文章核心观点 - 蓝思科技2025年一季度经营业绩在去年基础上进一步走高 随着下半年旺季来临和客户新品推出 全年业绩有望增加 公司还启动赴港上市计划 且关税变动对整体经营影响有限 [1][2][3] 经营业绩 - 2025年一季度营业收入170.63亿元 同比增长10.1% [1] - 归属净利润为4.29亿元 同比增长38.71% [1] - 扣非净利润同比增幅超过60% [1] - 智能手机与电脑类业务增加 [1] 业绩展望 - 2025年有较多增长点 下半年大客户新品推出 国内大客户新订单引入 北美PC产品组装放量以及智慧零售相关产品推出等将为全年业绩带来更多增量 [1] 产能情况 - 一季度产能利用率同比处于较好状态 [1] 赴港上市 - 一季度启动赴港上市计划 募集资金用于折叠屏、智能汽车外观结构件开发等 [2] - 赴港上市工作进展顺利 将扩大全球业务布局 增强全球交付能力 [2] 关税影响 - 生产端构筑起稳健全球供应链体系 实现供应链自主可控 抗风险能力增强 [3] - 销售端2024年海外业务占比58% 大部分交付至国内保税区可规避关税风险 与海外客户交易由进口方客户承担关税缴纳 [3] - 内销占比不断提升 目前已达42% 在新赛道不断突破 抵御外部环境影响能力较强 [3] - 预计关税政策变化对整体经营影响非常有限 [3]