文章核心观点 - 长期持有优质股票是股市赚钱的有效策略，AMD过去十年表现出色，虽过去一年股价下跌但未来仍有增长潜力，估值有吸引力，有望助力投资者构建百万美元投资组合 [1][2][3] 公司发展现状 - 过去一年AMD股价下跌43%，原因是未能充分把握AI数据中心服务器GPU巨大需求 [4] - 2024年公司营收增长14%至近260亿美元，非GAAP调整后每股收益增长25%，四季度营收同比增长24%，调整后每股收益飙升42% [6] - 2024年四季度公司在CPU市场份额增加，服务器和PC CPU市场综合份额同比增加4.3个百分点至24.6%，营收份额同比增加6.7个百分点至28.2% [7] 公司发展机遇 - AI数据中心GPU市场有推动AMD增长的能力，虽去年数据中心GPU销售额约50亿美元远低于英伟达的1020亿美元，但即便位居市场第二也能带来显著增长 [5][12] - 公司有望借助台积电2纳米芯片制造下一代CPU，相比当前3纳米芯片平台，计算能力将提升10% - 15%，功耗降低20% - 30% [9] - 竞争对手英特尔产品发布失误且放弃AI数据中心芯片销售预测，AMD有望在数据中心和客户端CPU业务实现增长 [10] - 数据中心CPU市场预计2024 - 2033年规模将增长两倍多，2033年将产生近490亿美元年收入，AMD 2024年数据中心CPU销售额约75亿美元，仍有增长空间 [11] - 即将到来的游戏主机周期、AI PC市场增长潜力和嵌入式芯片业务前景改善等因素，使分析师预计公司今年盈利增长40%，明年增长34% [13] 公司估值情况 - 公司股票预期市盈率仅20倍，基于五年预期盈利增长的PEG比率仅0.37，显示其被低估，是值得买入的成长股 [14][15]