文章核心观点 - 毅达资本董事长应文禄指出创投行业政策支持力度加大，行业发展态势趋暖，但也面临一些问题，可从四个方面做好确定投资实现确定性发展 [1][3][4] 行业发展态势 - 行业发展态势可用“趋暖”形容，今年情况可用“外紧内松”和“表冷内热”概括，国际形势趋紧倒逼国内深化改革开放，表面经济数据承压但内部产业结构调整和科技创新持续推进 [1] 行业回暖体现 - 资金端资金来源更丰富，资金属性更长期化和耐心化 [2] - 投资端热点频现机会涌动，主流私募机构积极招兵买马，出手频率加快，科技投资向纵深发展，人工智能、机器人、智能驾驶等领域创新创业项目多 [2] - 退出端监管环境逐步改善，监管层态度更友好，行业生态积极变化，A股估值重构为退出奠定基础，A股、港股低估值优势叠加中国经济长期增长前景获外资机构看多，中长期中国资本市场增长空间大 [2] 行业面临问题 - 国有LP主导下需吸引社会资本参与，防止挤出效应，平衡各方利益 [3] - 退出通道虽有改善但仍需拓宽，募投管退正向循环需完善，要发挥创投行业支持科技创新等的“血液”作用需深入思考解决问题 [3] 做好确定投资的方法 - 定赛道，聚焦核心赛道，建立长期投资视角，聚焦科技主赛道特别是“AI+”等前沿领域 [4] - 建生态，从单个项目投资转向生态系统布局，研究各行业生态格局识别投资机会，产业链生态是核心竞争力 [4] - 把风控，强化风险管理，风控能力决定投资成败 [4] - 穿周期，根据形势变化动态调整策略，在进退间保持平衡，积累穿越周期能力实现可持续发展 [5]