文章核心观点 - Keybanc分析师Steve Barger将Amkor Technology评级从增持下调至行业权重，反映了贸易政策波动导致手机、汽车和消费产品需求可见度降低 [1] 评级调整原因 - 贸易政策波动使手机、汽车和消费产品需求可见度降低 [1] - 2025年上半年移动终端市场临时插座损失，将加剧预期的毛利率压力，且公司商业模式可见度低、资本支出高 [2] 市场表现预测 - 汽车和移动等主要终端市场出现稳定和增长迹象前，公司股价可能持续承压 [3] - 传统终端市场不参与的情况下，业务量不足以推动公司整体表现出色，可能仍是领先芯片公司的“第二选择” [5] 公司发展潜力 - 处于更广泛的上升周期时，工厂利用率提高，公司将展现显著的经营杠杆效应，但需高容量终端市场复苏和增长 [4] - 作为少数能以可接受良率和产量处理2.5D先进封装的外包制造公司之一，公司将继续专注高性能计算业务 [4] 分析师预测调整 - 因全球贸易和终端需求不确定性增加，分析师下调预测 2025年预测从1.48美元降至1.40美元（市场共识1.41美元），增长率-2%，边际利润率下降6%；2026年预测从2.04美元降至1.91美元（市场共识1.96美元），增长率9%，边际利润率34% [6] 其他市场观点 - 分析师认为人工智能相关设备需求和前沿路线投资应保持韧性，对处于升级周期或渠道库存减少的行业更乐观 [8] - 宏观担忧过去、周期动态改善更明显时，分析师可能改变评级，目前对评级为增持的Applied Materials、Lam Research、Advanced Energy Industries和MKS Instruments更乐观 [8] 股价表现 - 周四最后一次检查时，Amkor Technology股价下跌0.33%，至16.10美元 [9]