现金流指数ETF的投资逻辑 - 现金流稳定性是决定投资价值的关键因素，而非单纯资产规模 [1] - 中证现金流全收益指数在震荡市中实现40%年化收益 [2] - 自由现金流策略通过筛选近三年经营活动现金流持续为正、自由现金流率前100的企业，剔除金融地产等高杠杆行业 [4] 指数表现与优势 - 熊市抗跌：2022年沪深300下跌21.6%时，指数仅回撤2.76% [6] - 牛市领跑：2024年单年涨幅40.94%，超额收益27个百分点 [6] - 长期收益：2013年至今累计收益587.53%，年化收益19.28% [6][8] 成分股与行业分布 - 前十大成分股包括中国神华（10.92%）、美的集团（10.02%）、五粮液（9.65%）等，合计权重超60% [8] - 行业覆盖能源（中国神华、陕西煤业）、可选消费（美的集团）、主要消费（五粮液）、工业（中远海控）等 [8] - 采用"哑铃策略"：兼具煤炭/石化等周期龙头与家电/汽车等高ROE成长板块 [7] 动态调仓机制 - 季度调仓策略优于传统红利指数的年度调整，及时剔除现金流恶化标的 [9] - 2024年12月调仓时，新纳入成分股市盈率中位数较调出标的低8% [9] - 2025年国资委将市值管理纳入考核，30家成分央企迎价值重估 [9]