文章核心观点 - 2025年Cloudflare股票开局良好但随后下跌39% 虽当前估值高不值得买入 但长期增长潜力大 股价下跌时或可考虑买入 [1][5][13] 股票表现 - 2025年开局良好 2月中旬达52周高位 较年初上涨63% 后因市场动荡投资者获利了结 股价下跌39% [1][2] 估值情况 - 虽股价下滑 但市销率22倍 远期市盈率131倍 高于2024年末 估值变高 不值得买入 股价下跌估值更具吸引力时或有买入机会 [4][5] 业务增长 - 2024年营收16.7亿美元 同比增长29% 与2027年预计的2220亿美元总潜在市场规模相比仍较小 各服务需求将大幅增加 [6] 未来潜力 - 2024年第四季度剩余履约义务同比增长36% 增速超季度营收增长 有望加速未来增长 [7][8] - 进军基于云的人工智能基础设施市场 提供英伟达GPU访问服务 采用按需付费模式 预计需求良好 将加大投资提升产能 [9][10] - 推出Cloudflare for AI平台 挖掘保障人工智能应用安全的快速增长市场 该市场未来十年或增长超五倍 年营收超160亿美元 [11][12] - 分析师预计2026和2027年公司盈利增长将加速 [12]