文章核心观点 - 投资公司Elliott Management积累了HPE大量股份，市场对此短期反应积极，但长期影响未知，鉴于Elliott过往表现及HPE现状，对HPE投资应持观望态度 [1][3][12] 分组1：Elliott Management投资HPE情况 - Elliott Management以激进投资闻名，已收购价值超15亿美元的HPE股份，占HPE约7.5%股权，消息传出后4月15日HPE股价上涨超5% [1][2][3] 分组2：HPE近期表现 - 2024年公司发展顺利，股价总回报近26%，跑赢标普500指数超2%，四个季度均超调整后每股收益预期 [4] - 服务器业务表现强劲，四个季度中有两个季度营收增长超30%，人工智能服务器业务在第四财季收入达15亿美元 [5] - 2025年情况不佳，股价总回报约-29%，远超科技板块基金约-14%的跌幅，第一财季略未达每股收益预期，全年每股收益指引远低于预期，还将在12 - 18个月内裁员5% [6] - 服务器业务营收增长30%，但利润率令人担忧，服务器部门运营利润率在一个季度内下降350个基点至8.1%，该部门上季度占营收55%和调整后营业利润41% [7] 分组3：Elliott Management过往行动及影响 - 2021年11月Elliott支持戴尔分拆其在VMware 81%的股份，截至4月15日收盘戴尔股价总回报63%，优于标普500指数和HPE的23%、6% [9] - 戴尔大部分涨幅在Elliott退出后实现，且2021年报告显示Elliott Management五年年化回报率9.2%，低于标普500指数的16.3% [11] 分组4：Elliott投资对HPE股价的意义 - 鉴于Elliott过往表现及计划未知，对HPE投资不宜过度兴奋，分析师价格目标显示平均仅12%的上涨空间，应采取观望态度 [12][13] - HPE虽获“适度买入”评级，但未在顶级分析师推荐的五只股票名单中 [14]