文章核心观点 2025年4月18日怡和嘉业接待84家机构调研 公司作为国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业 2024年有重要变化 第四季度收入环比改善 境外毛利率提升 耗材同比增长 未来将持续提升市场份额 [1] 公司简要介绍 - 2001年成立 2003 - 2022年有多项产品上市 认证及品牌成立等重要发展节点 [2] - 专注为OSA、COPD患者提供全周期、多场景整体治疗解决方案 产品销往全球100多个国家和地区 取得多项认证 [2] - 围绕呼吸健康领域开发全系列医疗产品 产品线布局完善 主营产品多样并提供慢病管理服务 [2] - 截至2024年12月31日 拥有633项国内专利和202项国际专利 [3] 2024年公司及行业重要变化 品牌与名称变更 - 统一品牌标识“瑞迈特” 加大品牌传播力度 聚焦睡眠呼吸机品类打造“用户心智首选品牌” [4] - 变更公司名称为北京瑞迈特医疗科技股份有限公司 证券简称变更为瑞迈特 提升品牌渗透率和影响力 [4] 美国市场情况 - 美国呼吸机市场去库存周期结束 RH订单已恢复至行业正常状态 [5] - 美国对华关税政策对公司和美国独家代理商核心指标基本无影响 公司核心零部件基本实现国产化替代 [5][6] 提问环节 收入与毛利率情况 - 第四季度营业收入环比增长9.77% 因美国呼吸机市场库存出清 市场恢复稳态 [7] - 2024年境外毛利率51.20% 因产品结构调整 耗材占比提升 [7] - 2024年境外业务收入5.42亿元 占比64.21% 境内业务收入3.02亿元 占比35.79% [7] - 第四季度境外业务收入1.77亿元 环比增长21.33% 源于美国市场库存出清 [7] - 2024年家用呼吸机诊疗业务收入5.27亿元 占比62.52% 耗材类业务收入2.84亿元 占比33.72% [7] - 第四季度家用呼吸机诊疗业务收入1.52亿元 环比增长5.54% 耗材类业务收入0.79亿元 环比增长13.75% [7] 耗材增长区域 - 2024年公司耗材同比增长46.22% 主要来自美国和欧洲地区 [8] 产能与零部件情况 - 主要生产地为天津和东莞 核心零部件基本实现国产化替代 未来将优化产业链协同 [8] 市占率及提升计划 - 2023年家用无创呼吸机全球市场市占率12.4% 排名第二 国内市场占有率30.6% 国产中排名第一 [8] - 未来将深化品牌建设 优化渠道管理 加强与代理商合作提升市场份额 [8]