文章核心观点 - 美光科技4月股价下跌20%，虽有关税因素但半导体暂免关税，公司无需提价且产品需求强劲，当前估值低，受AI需求推动前景向好，是值得购买的投资机会 [1][2][15] 股价表现 - 美光科技4月股价下跌20%，关税引发的动荡是股价回调的重要原因 [1] 关税影响 - 中美双方均豁免半导体关税，美国政府暂停对多数贸易伙伴加征互惠关税并豁免从中国进口的内存芯片和硬盘，美光可能无需提高产品价格 [2] 公司业绩与估值 - 上一季度公司营收同比增长38%，收益增长3.7倍，当前市盈率不到17倍，远期市盈率为10倍，远低于纳斯达克100指数 [5][6] - 基于未来五年预计盈利增长，公司PEG比率仅为0.15，显示其被低估 [8] AI驱动的需求增长 - 公司受益于数据中心运行AI工作负载对高带宽内存（HBM）芯片的快速增长需求，数据中心收入同比增长两倍，HBM季度收入达10亿美元 [10] - 公司HBM出货量超预期，已售罄2025年全部产能，将扩大现有制造设施产能以满足2026年需求，预计2025年HBM总潜在市场规模达350亿美元，2030年近860亿美元 [11][12] - 人工智能推动智能手机和个人电脑对内存的使用量增加，AI电脑的动态随机存取存储器（DRAM）含量比去年平均水平多三分之一，旗舰AI智能手机使用的DRAM比2024年机型多50% [13] - 具备AI功能的智能手机和个人电脑出货量预计到2029年将以近35%的年速度增长，有望推动公司内存出货量长期增长 [14]