文章核心观点 随着2025年一季报披露，公募基金港股配置逻辑清晰，聚焦科技互联网巨头和智能汽车与新消费两大方向，因科技互联网行业增长动力强劲且港股是价值洼地，业内看好港股科技互联网和新兴消费发展前景 [1][3][4][6] 基金持仓情况 - 一季度长城港股通价值精选混合等产品显著增持腾讯控股、中芯国际等科技龙头及理想汽车、泡泡玛特等新消费标的 [1] - 腾讯控股获27只产品重仓，成最受青睐港股，中芯国际、阿里巴巴—W等获基金持有数量居前 [2] 重仓亮点方向 - 聚焦科技互联网巨头，腾讯控股、中芯国际、小米集团位列多只基金前三大重仓股，如朱雀恒心一年持有增持腾讯控股超28万股，持仓市值达2.92亿元 [3] - 聚焦智能汽车与新消费，理想汽车、小鹏汽车、泡泡玛特获青睐，如中欧碳中和混合发起新增买进小鹏汽车120万股，中欧智能制造混合增持理想汽车56.69万股 [3] 加仓核心逻辑 - 港股科技互联网行业有强劲增长动力，如长城港股通价值精选混合发现中国科技互联网增长动力和AI前景，朱雀恒心一年持有认为AI资本开支扩张助估值提升 [4] 港股市场情况 - 港股年初行情独立，风险偏好修复后因海外因素扰动估值回到接近启动前水平 [4] - 科技型企业进入“价值重估通道”，AI技术突破将开启增长周期 [4] 港股配置价值 - 港股是价值洼地，传统行业龙头估值低，极端低估代表风险释放，海外因素缓和时风险偏好将再修复 [6] - 港股配置价值凸显，估值低、有流动性宽松预期，国内经济复苏支撑盈利增长，新兴产业政策利好，资金流入、外资意愿提升，市场流动性与吸引力有望提升 [6] 未来展望 - 长城港股通价值精选混合看好二季度港股科技互联网行业前景，政策友好、业绩向上，AI带来新机遇，同时看好新兴消费潜力 [7]