文章核心观点 正力新能4月14日在港交所上市，虽2024年营收和净利润表现良好，但在行业洗牌及巨头制霸背景下，未来发展仍待观察 [1] 公司发展历程 - 2019年曹芳与陈继程创立正力新能，瞄准动力电池赛道 [2] - 2021年公司营收逼近15亿元 [3] - 2022年因威马汽车崩塌，公司坠入业绩低谷，归母净亏损从4.02亿元扩大至17.19亿元 [3] - 2023年威马汽车申请破产重整，公司三元电池销售收入从26.28亿元减至14.48亿元 [3] - 2023 - 2024年公司与零跑汽车合作，收入从41.61亿元增至51.3亿元，归母净利润扭亏为盈 [4] 公司市场地位 - 2024年按动力电池装机量计，公司在磷酸铁锂、三元及总体市场中排名第九 [5] - 2023年按装机量同比增速计算，公司在装机量前十企业中排名第二 [5] - 2024年公司市场份额仅1.8%，宁德时代和比亚迪合计市场份额接近七成 [7] 公司股权与融资 - 曹德旺间接入股，其全资公司持有福建耀华73.56%权益，福建耀华持有公司2.52%股份 [6] - 2022年公司完成A轮融资，估值推高至144亿元 [6] - 2023年11月新中源创投转让新中源丰田50%股权给公司，作价约33亿元 [6] - 2024年7月公司完成B轮融资，投后估值提升至182亿元 [6] 公司产能规划与募资用途 - 规划到2026年将电芯产能增加至50.5GWh，较现有产能增加一倍 [6] - 此次赴港IPO募资约9.275亿港元，80%用于产能扩张等，10%用于研发，10%用于营运资金等 [7] 公司业务拓展方向 - 将储能电池以及船舶、航空市场作为新突围方向，获航空航天质量管理体系认证 [7] - 参与固态电池、钠电池等新兴赛道竞逐，发布相关产品 [8]