文章核心观点 - 美国肥胖人群比例高，华尔街投资银行认为抗肥胖药物销售将飙升，礼来公司的口服GLP - 1药物orforglipron有潜力成为畅销药，但因FDA人员变动，购买制药商股票需等待观望 [1][11][14] 行业现状 - 超五分之二美国成年人肥胖，华尔街投资银行认为抗肥胖药物销售将飙升 [1] - 摩根士丹利称到2030年全球肥胖药物市场将增长超15倍，达1440亿美元 [2] - 礼来和诺和诺德的治疗药物主导市场，目前市场上的GLP - 1受体激动剂需每周注射 [2] 产品研发 - 礼来等公司在研发可口服的GLP - 1药物，以服务不愿注射的人群 [3] - 礼来的orforglipron是小分子药物，在胃中吸收前不会分解，服用不受限制，有望成为畅销药 [7] 临床试验 - 礼来的orforglipron在Achieve - 1试验中取得积极结果，该试验针对糖尿病患者 [4] - 诺和诺德的口服GLP - 1药物Rybelsus自2019年上市用于糖尿病治疗，去年销售额36亿美元，远低于注射用司美格鲁肽的272亿美元 [5] - Achieve - 1试验中，最低剂量orforglipron使患者体重较安慰剂降低2.8%，最高剂量降低5.9% [9] - Achieve - 1试验中未报告严重副作用，整体安全性与流行的GLP - 1药物一致 [10] 投资分析 - orforglipron安全性良好且有减肥疗效，有望成为重磅炸弹药物 [11] - 礼来的替尔泊肽2024年销售额达165亿美元，仅该药物就可能使礼来股票表现优于大盘 [12] - 礼来股票市盈率约36.6倍，价格合理，但因FDA人员变动，建议等待数月再购买制药商股票 [13][14]