文章核心观点 - 巴西金融科技公司Nu Holdings有类似亚马逊的特质，核心业务占主导且增长潜力大，借鉴亚马逊策略，盈利状况良好且估值合理，虽难复制亚马逊回报但未来可能带来跑赢市场的投资收益 [1][2][14] 核心业务与增长潜力 - 公司是为巴西、墨西哥和哥伦比亚客户提供金融产品和服务的数字银行，拉美银行业机会大，因很多人缺乏基础银行服务 [3] - 公司在巴西市场占主导，估计服务该国58%的成年人，2024年底总客户达1.142亿，业务扩展至墨西哥和哥伦比亚 [3] - 去年客户群增长22%，巴西超1亿、墨西哥超1000万，2024年墨西哥客户近乎翻倍，公司在三国增长未止且有在拉美扩张潜力 [4] - 随着客户收入增长，使用产品和服务增多，新客户获取和现有客户业务增加推动收入从2021年的17亿美元增至去年的115亿美元 [5] 借鉴亚马逊策略 - 公司强调客户体验，在第四季度财报电话会议上，高收入客户净推荐值达84 [6] - 公司借鉴亚马逊利用核心优势拓展新机会，将新服务接入金融应用，包括电商、旅行规划、手机服务和数字支付等 [7][9] 盈利与估值 - 公司盈利，去年摊薄后每股收益0.40美元，分析师预计2026年将升至0.78美元 [10] - 从估值看，股票近期下跌对长期投资者是机会，公司市盈率约27倍，未来两年利润可能翻倍 [12] 投资回报预期 - 公司市值500亿美元，难复制亚马逊惊人回报，需成长为市值7500亿至1万亿美元的股票，这极为罕见 [13] - 公司低估值、高增长和创新特质未来可能带来跑赢市场的投资回报，多元化投资组合中有几只此类股票对财务有益 [14]