文章核心观点 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示因通胀风险上升美联储可能需比预期更长时间维持利率不变但今年仍可能降息 [2] 分组1：利率政策预期 - 戴利认可美联储3月《经济预测摘要》中位预期即今年将降息两次、每次25个基点 [4] - 若通胀下降美联储需逐步降低利率以确保不对经济造成过度紧缩 [4] - 若通胀下降速度快于预期或劳动力市场疲软今年降息次数可能超两次 [9] 分组2：当前行动态度 - 目前没必要急于采取行动有充足时间观望 [5] - 美联储自去年12月以来将政策利率维持在4.25%-4.50%区间 [5] - 政策制定者倾向“观望”待对贸易和其他政策实际影响有更清晰判断 [5] 分组3：经济状况评估 - 目前经济状况稳健货币政策保持紧缩对通胀施加下行压力 [7] - 企业避免承担更多风险但未严重削减投资和裁员 [7] - 政策不确定性未减缓经济活动 [9] 分组4：关税政策影响 - 加征关税可能推高通胀并放缓经济增长 [5] - 美联储重点是确保关税引发的物价上涨不演变成持久通胀上升 [5] - 特朗普关税政策可能不会像最初宣布那样广泛或迅速实施或降低对经济影响 [9] 分组5：其他相关动态 - 美联储“观望”立场惹怒特朗普政府研究解除鲍威尔职务可行性 [8]