文章核心观点 - 尽管当前地缘政治下关税问题复杂，投资者有所担忧，但因公司商业模式、能源行业性质及业务多元化，关税对安桥公司影响不大，其5.9%的股息收益率依然安全 [1][8] 公司业务情况 - 约四分之三业务与石油和天然气传输资产相关，包括管道、存储和运输设施，输送约30%北美原油和近20%美国消费天然气 [2] - 最大资产是主线管道系统，将加拿大油砂地区的石油输送到墨西哥湾沿岸 [2] - 除管道业务外，还在加拿大和美国经营受监管的天然气公用事业，并设有可再生能源部门，这两部分业务约占公司业务的四分之一 [7] 关税影响分析 - 公司作为服务提供商，按通过系统的商品量收费，不关心油气价格，税费由油气所有者承担，只有商品运输量大幅下降才会受影响 [4] - 能源是现代社会必需品，即使有关税，人们和企业仍需大量油气，2024年第四季度公司运输量超过运力 [5] - 能源加工设施对输入油品质量有要求，若为处理加拿大油砂地区的石油而设，难以改用其他地区的石油，运输公司可能只能承担关税冲击或转嫁给终端客户 [6] - 管道业务运输量有下降可能，但受监管的天然气公用事业和可再生能源部门受关税影响较小 [7]