文章核心观点 - 达美航空财报对航空航天行业尤其是波音投资者有重大影响，贸易冲突升级或使波音成本上升、需求减弱，但贸易协议可能带来有利条件 [1][5][11] 达美航空财报情况 - 营收同比增长3.3%，低于管理层此前“接近4%”的预期，该预期已从1月四季报电话会议上7%-9%的指引下调 [10] - 关税冲突带来的全球增长不确定性影响了第一季度的预订量，管理层未更新全年指引 [10] - 管理层宣布将减少下半年“预期运力增长”以应对放缓并保护利润率 [10] 对波音投资者的影响 - 达美航空CEO表示不会为飞机交付支付关税，暗示空客要么分担关税成本，否则订单有延迟或取消风险，非美国航空公司可能对其他国家和欧盟对美国产品征收的关税采取相同做法 [3][4][5] - 关税削弱终端需求，航空公司削减运力扩张计划，更易因关税导致的成本增加而取消订单，机票价格疲软和盈利减弱会影响航空公司订购飞机的能力和意愿 [6][7] - 贸易冲突升级可能使波音成本上升、需求减弱，削弱其与空客的成本竞争力 [8] 波音股票走向 - 若担心贸易战升级应避免投资波音股票，若相信会达成贸易协议则可买入 [12]