文章核心观点 康泰生物2024年年报和2025年一季报发布，营收和利润有增长，研发投入高且管线进展多，新产品上市销售，海外合作成果多，还与阿斯利康合作，同时有较好的现金流和分红情况 [1][2][3] 财务情况 - 2024全年实现营业收入26.52亿元，归母扣非净利润2.46亿元 [1] - 2025年一季度实现营业收入6.45亿元，同比增长42.85%；归母扣非净利润0.17亿元，同比增长17.56% [1] - 2024年研发投入5.69亿元，占当年营业收入的21.47%，近三年累计研发投入21.05亿元，占近三年累计营业收入的22.67% [1] - 2024年经营性现金流量净额6.03亿元，报告期末持有现金合计约34.8亿元 [3] - 2024年拟分红1.01亿元，占2024年度归属于上市公司股东的净利润比例为49.85% [3] - 2017年上市以来，累计现金分红18.85亿元（含2024年度拟分红金额），累计现金分红总额占累计归属上市公司股东净利润总额的45.06% [3] 研发进展 - 五联疫苗已完成I期临床现场工作，待I期临床完成后，将直接进入III期临床实验 [1] - 四价流感病毒裂解疫苗（3岁及以上人群）生产注册申请获受理，四价流感病毒裂解疫苗（MDCK细胞）获得临床试验批准通知书，形成国内领先的两条流感疫苗技术路线布局 [1] - 四价肠道病毒灭活疫苗（Vero细胞）开启Ⅰ期临床试验，20价肺炎球菌多糖结合疫苗开启Ⅱ期临床试验，口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗（Vero细胞）已开启III期临床试验 [2] - 目前共计拥有在研品种近30项，涵盖24价肺炎球菌多糖结合疫苗、带状疱疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗（RSV）等先进成人疫苗，研发管线覆盖儿童、成人全生命周期 [2] 产品销售 - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）2024年4月正式上市销售，已准入29个省（自治区、直辖市），2024全年销售收入达3.37亿元，未来市场占有率有望持续提升 [2] - 水痘减毒活疫苗已准入21个省（自治区、直辖市），成为公司业绩增长点，具备麻腮风水痘四联疫苗的研发基础，巩固公司在多联多价疫苗领域领先优势 [2] 合作情况 - 2024年8月，自主研发生产的“双载体”13价肺炎球菌结合疫苗首批成品发往印尼 [3] - 围绕13价/23价肺炎疫苗、五联疫苗等，与印尼、埃及、孟加拉国等国家签订代理或技术转移协议，与土耳其、埃塞俄比亚等国卫生部门达成合作意向，与全球疫苗免疫联盟（GAVI）、发展中国家疫苗制造商联盟（DCVMN）等国际机构建立深入沟通联系 [3] - 2025年3月，与阿斯利康签订协议，拟共同投资约4亿美元，开展全球创新疫苗的研发和商业化，面向中国市场和新兴市场供应 [3]