公司概况 - 家具制造商Lovesac已从生产噱头式超大泡沫豆袋椅转型为高端家具品牌,核心产品为模块化“Sactionals” [1] - Sactionals可重新排列组合,有超200种罩面选择,像家具版乐高积木 [2] - 公司与哈曼卡顿合作开发了集成沉浸式环绕声系统的StealthTech,并嵌入Sactionals模块化家具中 [1] 财务表现 2025财年第四季度 - 每股收益(EPS)为2.13美元,超共识预期26美分 [6] - 收入同比下降3.6%至2.415亿美元,但超预期1117万美元 [6] - 毛利率提高70个基点至60.4%,主要因进出运输成本下降 [6] 2026财年预测 - 第一季度预计每股亏损66 - 85美分,中点亏损76美分,优于分析师预期;收入预计在1.36 - 1.42亿美元,中点1.39亿美元超预期 [10] - 全年预计每股收益0.8 - 1.36美元,中点1.08美元超预期;收入预计在7 - 7.5亿美元,中点7.25亿美元超预期 [11] 业务发展 - 商业化“Design For Life”(DFL)平台扩展,包括提前推出Sactionals躺椅座,并推出未来三年三个新平台中的第一个 [7] - 截至2025财年末,公司现金及现金等价物8373万美元,无债务 [7] - 公司有258家展厅,计划增至超400家,目标客户为高收入人群,82%买家年收入超10万美元 [7] 销售情况 - 假日销售季开局缓慢,但随着销售团队将报价转化为销售,第四季度净收入实现两位数同比增长 [8] 行业竞争 - 家具的多功能性使其相比La - Z - Boy和Wayfair销售的传统沙发和椅子更具竞争优势 [3] 供应链调整 - 管理层称已“重塑”供应链,加强客户关系管理工具,健康的资产负债表使其能应对关税干扰 [12] - 公司已实现产品原产国多元化,2026财年越南约占50%、马来西亚约28%、中国降至13%、印度尼西亚约6%,并努力将中国占比降至10%以下 [13] - 为应对关税,公司2026财年库存高于正常水平,依靠高利润率吸收成本增加,进行有针对性的小幅提价 [14] 股价与评级 - 当前股价20.06美元,较前一日上涨0.47美元(+2.40%),52周股价范围为12.12 - 39.49美元,市盈率59.00,目标价31.67美元 [1] - 分析师给予买入评级,12个月股价预测平均为31.67美元,有57.86%的上涨空间 [10] 人事变动 - 2025年4月23日起,Heidi Cooley担任公司首席品牌和营销官,此前她是Crocs首席营销官 [11]
With a 60%+ Upside, There's Plenty to Love About Lovesac