MONTREAL, Jan. 28, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Cannara Biotech Inc. (“Cannara”, “the Company”, “us” or “we”) (TSXV: LOVE) (OTCQX: LOVFF) (FRA: 8CB0), a vertically integrated producer of premium-grade cannabis products at affordable prices with two mega facilities based in Québec spanning over 1,600,000 sq. ft., is pleased to announce that it has received conditional approval to uplist (the “Uplisting”) its common shares (the “Common Shares”) to the Toronto Stock Exchange (the “TSX”) from the TSX Venture Exchan ...

文章核心观点 Cannara Biotech Inc 在2026财年第一季度实现了创纪录的财务业绩和市场份额增长，这主要得益于其品牌实力、运营效率提升以及魁北克省电子烟产品成功推出 公司管理层强调其审慎的扩张策略，专注于提高利润率和支持长期可持续增长，同时正在推进产能扩张项目以满足预期需求 [2][3][5] 财务业绩亮点 - **总收入创纪录**：2026财年第一季度总收入为3010万加元，较去年同期的2510万加元增长20% [5][8] - **大麻总收入增长**：扣除消费税前的大麻总收入从2025财年第一季度的3490万加元增至4180万加元，增长690万加元，增幅为20% [8] - **毛利率显著提升**：公允价值调整前的毛利润为1350万加元，较去年同期的980万加元增长38%；毛利率从去年同期的39%提升至45% [5][8] - **调整后息税折旧摊销前利润强劲增长**：调整后息税折旧摊销前利润为880万加元，较去年同期的600万加元增长47% [5][8] - **现金流健康**：经营活动产生的现金流为800万加元，自由现金流为330万加元 [5][8] - **环比持续改善**：与2025财年第四季度相比，总收入环比增长6%（从2830万加元增至3010万加元），扣除消费税前的大麻总收入环比增长7%（从3910万加元增至4180万加元），公允价值调整前的毛利润环比增长14% [13] 运营与市场份额 - **全国市场份额创新高**：2026财年第一季度估计全国零售市场份额达到4.1%，高于2025财年第四季度的3.8%，并在2025年12月进一步增长至约4.4% [5][10] - **魁北克市场领先**：得益于2025年11月成功推出电子烟产品，公司在魁北克省的市场份额于2025年12月达到第一，2026财年第一季度份额为13.5%，高于上一季度的12.8% [5][20] - **安大略省等关键市场增长**：在加拿大最大市场安大略省，市场份额从2025财年第一季度的2.6%增长至3.1%，环比从2.8%增长至3.1% [20][23] - **其他省份表现不一**：阿尔伯塔省和卑诗省份额保持稳定，分别为2.5%和1.8%；马尼托巴省份额同比增长显著，从0.9%增至1.4%；萨斯喀彻温省和诺瓦斯科舍省份额同比及环比有所下降 [20][23] 产能扩张与资本配置策略 - **后处理产能已满负荷**：Farnham工厂的现有后处理产能目前已完全利用 [3] - **Valleyfield新加工中心建设按计划进行**：该项目仍在预算内，预计于2026财年末完工，以支持不断增长的后处理活动 [5][12] - **为未来增长做准备**：公司正在筹备另外三个种植区，计划在2027财年初准备就绪，以支持预期的需求 [5][12] - **审慎的扩张方式**：公司策略是根据市场需求逐步扩大生产，而非以牺牲利润率为代价追求快速销量增长，Valleyfield设施目前仅实现了其全部24个种植区容量的一半 [11] 产品创新与研发 - **成功推出魁北克电子烟产品**：在2026财年第一季度，公司以五款获批产品进入魁北克新的电子烟弹品类，包括三款活树脂和两款无溶剂活树脂电子烟 [15] - **核心产品线扩展**：季度内推出了新的Tribal陶瓷头预卷烟格式扩展产品、Tribal提取物（如Neon Sunshine Supernova和Trifecta）、Porto Leche活树脂电子烟弹及全谱提取物，以及Nugz El Guapo全合一固化树脂电子烟 [13][14] - **持续投资新品种**：通过严格的表型筛选计划投资新遗传学，从数百个评估品种中选择少数表现最佳的栽培品种，专注于品牌契合度、效价、产量和市场吸引力，2026财年的筛选正在进行中，以支持针对2027财年推出的新异域遗传学产品线 [16] 公司治理与近期事件 - **2026财年第一季度财报电话会**：已于2026年1月26日东部时间上午11:00举行 [4] - **年度股东大会**：定于2026年1月29日东部时间上午11:00通过网络直播在线举行 [5][25] - **股权激励活动**：在2026财年第一季度，公司向员工和董事会成员授予了44,600份行权价为每股1.80加元的股票期权；季度结束后，董事会批准取消并重新发行了总计544,600份股票期权，以解决因行政疏忽导致的暂时超出发行上限问题，条款基本不变，未导致流通期权净增加 [27]

公司资本市场动态 - Cannara Biotech Inc 宣布其普通股已获得在 OTCQX 最佳市场交易的资格 其股票代码为 "LOVFF" 此前该公司股票在 OTCQB 风险市场报价 [1][2] - OTCQX 是美国 OTC Markets 的最高层级市场 面向成熟的、以投资者为中心的美国及国际公司 在该市场交易有望提升公司在美国投资者中的知名度和可及性 [3] - 公司首席财务官 Nicholas Sosiak 表示 此次在 OTCQX 的上市资格是公司资本市场战略的重要一步 将增加公司对美国机构及散户投资者的曝光度 并强化公司对强有力治理、信息披露及有纪律增长的承诺 [4] - 公司普通股在多伦多证券交易所创业板和法兰克福证券交易所的上市状态保持不变 不受 OTCQX 资格影响 [2] 公司运营与财务概况 - Cannara Biotech Inc 是一家垂直整合的大麻产品生产商 在加拿大市场提供价格实惠的优质大麻及大麻衍生产品 [10] - 公司在魁北克省拥有两处大型设施 总面积超过 1,650,000 平方英尺 为公司提供了 100,000 公斤的潜在年化种植产出 [1][10] - 公司利用魁北克省的低电价成本 以可负担的价格生产优质大麻产品 [10] 近期公司活动安排 - 公司计划于 2026年1月26日（星期一）东部时间上午7:00 发布 2026 财年第一季度的财务业绩 [5] - 公司首席执行官 Zohar Krivorot 和首席财务官 Nicholas Sosiak 将于 2026年1月26日东部时间上午11:00 主持一场业绩网络直播 包括准备好的讲话和现场问答环节 [5] - 公司提醒股东 年度普通及特别股东大会定于 2026年1月29日东部时间上午11:00 通过在线网络直播举行 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司年销售额已超过7亿美元 [1] - 尽管面临行业下滑和激烈促销环境等挑战 公司仍专注于实现全年盈利和现金流增长 并保持健康的资产负债表 [22][23][26] - 公司预计在行业下滑的情况下 仍能实现全年盈利和现金流增长 且资产负债表为净现金状态 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 超过80%的销售额来自组合沙发平台 [5] - 新推出的Snug系列（包括沙发、双人沙发、扶手椅）定位为入门级产品 价格略低于公司传统的著名组合沙发 [2] - Snug平台将在本年度扩展为完整的可扩展组合沙发平台 并增加新的配件 [2] - 公司计划在2026年推出一个更高端的组合沙发平台 采用更大尺寸的设计 [3] - 公司产品战略将形成小型、中型、大型（低、中、高价位）的完整布局 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司计划在年中将整个组合沙发生产从亚洲迁回美国（即“回岸生产”） [4] - 回岸生产的目标是在不影响利润率的前提下 以更高效的方式制造更好的产品 并规避美国的关税 [5] - 美国制造的新组合沙发将采用金属、木材和树脂的组合材料 带来新功能和专利 同时与过去二十年及未来十年销售的组合沙发保持反向兼容 [6] - 回岸生产得以实现 得益于公司在核心座椅和侧板部件上的巨大产量 以及在美国实现自动化制造的能力 [7] - 回岸生产项目将采用表外融资方式 已有多家制造商愿意合作 公司计划与至少一家供应商在年中启动 并在年底前扩展到第二家甚至第三家 以建立冗余供应链 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025年的总体主题是“赢得客厅” 计划在进军新房间品类之前 进一步完善客厅产品系列 [7][8] - 公司计划在接下来的一年里巩固品牌、积累现金、提升盈利能力和投资者好感度 以便在下一个财年年初（距离现在超过一年）进军新房间品类时处于有利地位 [8] - 公司的指导理念是“为生活而设计” 产品旨在使用一生 并能随着生活变化而演变 这推动了大量的重复购买业务 并使得核心部件（座椅和侧板）的销量巨大 [12][13] - 公司将自己定位为一个拥有支持性产品的品牌 而非单纯的产品公司 其目标是实现公司规模翻倍或三倍的增长 [22] - 在不确定的行业和竞争环境下 公司战略上更倾向于专注于赢得客厅、巩固已建立的品牌 并给整个组织时间来完善新的营销和品牌定位 为明年初新房间品类的大规模发布做准备 [24] - 公司计划建立一个能够在没有行业支持的情况下实现两位数收入增长 并将收入增长越来越多地传导至利润表的业务模式 [25] - 公司的两大核心优势是：“为生活而设计”的产品 以及作为全渠道零售商的客户获取引擎/销售方式 [29] - 公司的全渠道销售模式分为三步：1) 数字渠道（Lovesac官网） 2) 自营实体展厅体验 3) 通过合作伙伴（如Costco的实体快闪店和在线合作）接触更多客户 [30][31] - 公司运营着近300个零售门店 但 footprint 小、人员精简 效率极高 公司首先将自己视为一个品牌 [33] - 公司拥有忠实的回头客基础 推出创新产品时获取这些客户的成本更低、更容易且更有效 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去四年公司所在的品类处于下滑状态 并且由于消费者需求不足 促销环境激烈 [22] - 公司在收入方面存在不确定性 同时在成本结构方面也因关税等因素存在不确定性 [23] - 公司本财年第四季度同时面临关税和消费者不确定性两大实质性阻力 带来了压力 [23] - 无论宏观环境或关税如何变化 公司当前专注于客厅和巩固品牌的战略都是正确的 在当前的宏观背景下甚至更为正确 [25] - 抵押贷款利率现已低于6%或接近该水平 这可能对2026年有积极帮助 [35] 其他重要信息 - 公司于2025年4月聘请了Heidi Cooley担任首席营销官 她此前在Crocs工作八年 帮助该品牌实现了规模化并成为文化潮流 [17] - 营销团队已开始调整媒体组合 更多地转向代理商务 并思考如何在大型语言模型领域取胜 以及如何更有情感地讲述品牌故事 [18] - 营销团队推出了名为“Couchmas”的宣传活动 旨在与消费者的节日疲惫情绪产生共鸣 [18][19] - Snug平台在Costco特别是Costco.com上取得了成功 证明了简化产品在数字平台上的潜力 [32] - 组合沙发的购买周期和客户教育周期较为复杂 而Snug等更简单的产品则更适合在线销售 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明公司如何能够以利润率不变的方式在美国生产产品？ [9][11] - 关键在于公司的“为生活而设计”理念 这推动了核心座椅和侧板部件的大量重复销售 形成了巨大的产量规模 从而有理由进行回岸生产 并围绕这些标准化核心部件建立高度自动化的制造能力 [12][13] - 回岸生产项目将采用表外融资 对制造商很有吸引力 公司已与多家制造商达成合作意向 需要与它们紧密合作 共同设计产品和制造能力 计划在年中与一家供应商启动 年底前可能扩展到两至三家 以建立冗余供应链 [14] - 公司相信可以在成本不变的基础上实现回岸生产 [15] 问题: 请谈谈新任CMO Heidi Cooley的加入以及品牌信息传递的演变 [16] - 公司领导团队看到了品牌在客厅及新房间品类的巨大机会 因此需要一位优秀的CMO来帮助讲述品牌扩张的故事 [17] - Heidi Cooley于2025年4月加入 她此前在Crocs工作八年 帮助该品牌实现规模化并成为文化潮流 她已经开始改造其团队 加强人才建设 并专注于寻找市场机会 [17] - 营销团队已开始调整媒体组合 更多地转向代理商务 并思考如何在大型语言模型领域取胜 以及如何更有情感地讲述品牌故事 例如推出了“Couchmas”宣传活动 [18] 问题: 公司过去几年进行了大量投资（人员、流程、新店） 未来如何利用这些投资？随着收入增长（假设房地产市场好转和新产品推出） 利润将如何体现？ [20] - 公司的目标是实现规模翻倍或三倍的增长 而不仅仅是每年10%的增长 过去的投资是为了实现实质性、盈利的销售增长 [22] - 过去几年面临品类下滑、促销激烈、收入不确定、成本结构受关税影响等挑战 但公司仍专注于全年盈利、现金流和健康的资产负债表 [23] - 公司需要在短期减少投资以让利润释放 与维持投资以实现规模翻倍之间进行权衡 本财年若非遇到两大意外阻力（关税和消费者不确定性） 投资效果本应显现 [23][24] - 考虑到当前不确定的行业环境 战略上更应专注于赢得客厅、巩固品牌 为明年初新房间品类发布做准备 [24] - 中长期计划是建立一个在没有行业支持的情况下实现两位数收入增长 并将增长越来越多地传导至利润表的业务 [25] 问题: 请谈谈门店增长机会以及全渠道运营的部分 [27] - 公司首先考虑的是能获取多少市场份额、品牌如何呈现、可触达市场有多大 其次才是最高效的获取方式 这是一种真正的全渠道零售商思维 [28] - 公司的全渠道销售模式分为三步：1) 打造最佳的数字化客户体验（Lovesac官网） 2) 通过自营展厅提供实体体验 3) 通过合作伙伴（如Costco）接触更多客户 [30][31] - Snug平台在Costco.com上的成功 证明了简化产品在数字平台上的潜力 这为公司提供了洞察 即可以推出更多易于在线购买的产品 [32] - 公司运营近300个零售点 但 footprint 小、人员精简 效率很高 公司首先将自己视为一个品牌 [33] - 公司拥有忠实的回头客基础 推出创新产品时获取这些客户的成本更低、更容易且更有效 [34] 问题: 抵押贷款利率下降是否会对2026年有所帮助？ [35] - 管理层认为（利率下降）目前来看全是上行机会 [36]

财务数据和关键指标变化 - 公司年销售额已超过7亿美元 [1] - 尽管面临行业下滑和激烈促销环境等挑战，公司仍专注于实现全年盈利和现金流增长，并保持健康的资产负债表 [22][23][26] - 公司预计在当前财年（第四季度）实现全年盈利和现金流增长，且资产负债表为净现金状态 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sactionals平台是公司的核心，贡献了超过80%的销售额 [5] - 新推出的Snug系列定位为入门级产品，价格点略低于传统的Sactionals [2] - Snug系列最初以沙发、双人沙发、单椅形式推出，并将在本年度扩展为完整的、可扩展的Sactional平台，包括新的配件 [2] - 公司计划在2026年推出一个更高端的Sactional平台，采用“小、中、大”的产品组合策略 [3][4] - Snug平台在Costco.com等数字平台上取得了成功，表现超出预期 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司计划在年中将其整个Sactionals生产从亚洲迁回美国（“回岸生产”） [4] - 回岸生产的目标是在不影响利润率的前提下，以更高效的方式制造更好的产品，并规避美国的关税 [5][9] - 公司在美国拥有近300个零售展厅，这些展厅面积小、人员少，运营效率极高 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025年的总体战略是“赢得客厅”，计划在进入新房间品类之前，进一步完善客厅产品系列 [7][24] - 公司计划在下一财年年初（距离现在一年以上）推出新房间品类，为此需要积累现金、稳定性、盈利能力和投资者好感度 [8] - 公司的长期目标是实现业务规模翻倍或三倍的增长，而非追求每年10%的温和增长 [22] - 公司将自己定位为一个品牌公司，而非单纯的产品公司，产品是为了支持品牌而存在 [22] - 公司计划实现不依赖行业复苏的双位数营收增长，并提高营收增长向利润的转化率 [25] - 公司的两大核心优势是“为生活而设计”的产品理念和全渠道客户获取引擎 [29] - 全渠道销售模式分为三步：1) 优化Lovesac.com的数字体验；2) 通过自有展厅提供实体体验；3) 与Costco等合作伙伴合作，触达更多客户 [30][31] - 公司认识到，对于Sactionals等复杂产品，实体互动是必要的，而Snug等更简单的产品则更适合在线销售 [32][33] - 公司拥有忠实的回头客基础，他们信任品牌，在推出新品时无需前往展厅即可购买，这使得获取他们的成本更低、更容易、更有效 [34] - 公司采取冗余供应商策略，以应对全球供应链的波动，例如工厂火灾或国家转移 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去四年，公司所处的家具品类处于下滑状态，且由于消费者需求不足，促销环境激烈 [22] - 公司同时面临营收不确定性和关税等因素导致的成本结构不确定性，这是一个充满挑战的时期 [23] - 管理层认为，在当前不确定的行业和竞争环境下，专注于赢得客厅、收获已建立的品牌价值是更合理的战略 [24] - 无论宏观环境（如关税）如何变化，上述战略都是正确的选择，在当前的宏观背景下甚至更为正确 [25] - 管理层认为，如果抵押贷款利率下降（例如低于6%），可能对2026年的业务有所帮助，但这并非公司增长计划的前提条件 [35][36] 其他重要信息 - 公司聘请了Heidi Cooley担任首席营销官，她曾在Crocs工作八年，帮助该品牌实现了规模化发展和文化影响力的提升 [17] - 新的营销团队已调整媒体组合，更多地转向“代理商务”，并利用LLMs等技术，同时注重情感化叙事 [18] - 公司推出了名为“Couchmas”的营销活动，旨在与消费者在节后的疲惫情绪产生共鸣 [18][19] - 回岸生产的Sactionals将采用金属、木材和树脂的组合材料，而非以木材为主要成分，这将带来新的功能、优势和相关专利，同时与过去和未来的Sactionals产品保持反向兼容性 [6] - 回岸生产将采用表外模式，由多家制造商为公司生产，公司已与至少一家供应商达成合作，并计划在年底前扩展到第二家甚至第三家 [14] - 公司认为“美国制造”本身可能不是主要的业务驱动力，但它可能成为一个很好的营销工具 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于“美国制造”和利润率 - 管理层确认，将生产迁回美国可以在不影响利润率的前提下实现 [9][10] - 实现这一点的关键在于公司“为生活而设计”的理念，这带来了核心座椅和侧板部件的高销量，使得围绕这些标准化部件进行自动化生产成为可能，从而具备了回岸生产的条件 [12][13] - 此外，与制造商的紧密合作、共同设计产品与制造能力，以及采用冗余供应商策略，使得以成本中性的方式实现回岸生产成为可能 [14][15] 问题: 关于品牌营销和首席营销官 - 管理层介绍了新任首席营销官Heidi Cooley的背景，以及她为提升品牌叙事所做的努力，包括调整媒体组合和推出“Couchmas”等活动 [17][18][19] 问题: 关于投资、杠杆和盈利前景 - 管理层表示，过去几年的投资是为了实现业务规模翻倍或三倍的增长目标 [22] - 尽管面临行业下滑和关税等双重不利因素，公司仍坚持关注全年盈利和现金流，同时平衡短期利润与长期增长投资 [23] - 展望未来，公司计划实现不依赖行业复苏的双位数营收增长，并提高利润转化率 [25] 问题: 关于门店增长机会和全渠道战略 - 管理层阐述了全渠道战略：首先确定可获取的市场份额，然后寻找最高效的获取方式，而非盲目扩张门店数量 [28] - 具体分为三步：1) 打造最佳数字体验（Lovesac.com）；2) 通过自有展厅提供必要的实体体验；3) 与Costco等合作伙伴合作以扩大触达 [30][31] - Snug系列在Costco.com上的成功，证明了简化产品在数字渠道的潜力 [32] - 公司同时经营高效的零售展厅，但将自己视为品牌优先的公司 [33] - 公司还拥有忠实的回头客基础，获取他们的成本效益更高 [34]

财务数据和关键指标变化 - 公司年销售额已超过7亿美元 [1] - 尽管面临行业下滑和激烈促销环境等挑战，公司在过去一个财年仍实现了全年盈利和现金流增长，并拥有净现金的资产负债表 [22][25] - 公司计划实现两位数（double digits）的营收增长，并提高营收增长向利润表的传导效率 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 组合沙发平台（sectionals platform）贡献了公司超过80%的销售额 [5] - 新推出的Snug系列（包括沙发、双人沙发、扶手椅）定位为入门级产品，价格低于公司传统的组合沙发 [2] - Snug平台将在2026财年扩展为完整的可扩展组合沙发平台，并增加新的配件 [2] - 公司计划在2026年推出一款新的高端组合沙发平台，采用“小、中、大”的产品线策略 [3][4] - Snug平台在Costco.com等数字平台上取得了成功，表现超出预期，显示出简化产品在线销售的潜力 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司计划在2026年年中将全部组合沙发生产从亚洲转移回美国（reshore/onshore） [4][5] - 美国制造计划将在成本（margin-neutral）和关税方面保持中性，且不会影响利润率 [5][9][15] - 公司在美国拥有近300家零售展厅，这些展厅面积小、人员少，运营效率极高 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是“赢得客厅”（win the living room），在拓展新房间品类之前，先巩固在客厅领域的地位 [7][23] - 长期目标是使公司规模翻倍或增至三倍（double and triple this company），而非追求每年10%的温和增长 [21][24] - 公司将自己定位为一个品牌公司，而非产品公司，产品是为了支撑品牌而存在 [21] - 产品设计的核心理念是“为生活而设计”（Design for Life），强调产品的耐用性、可演进性和终身兼容性 [12] - 公司采用全渠道（omnichannel）零售模式，其客户获取引擎包括：1) 数字平台（Lovesac.com）；2) 自营实体展厅；3) 通过合作伙伴（如Costco）获取流量 [28][30] - 公司计划利用已建立的品牌、现金储备、盈利能力和投资者好感度，为下一财年初进军新房间品类做好充分准备 [8] - 公司认为在目前行业不确定和竞争激烈的环境下，战略重点放在赢得客厅和深耕品牌是更明智的选择 [23] - 公司拥有强大的重复客户基础，这些客户信任品牌，使得新品发布和追加销售的成本更低、效率更高 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去四年，公司所在的家具品类处于下滑状态，且由于消费者需求不足，促销环境非常激烈 [21] - 公司同时面临营收不确定性和成本结构不确定性（如关税等因素）的双重压力 [22] - 管理层认为，即使没有宏观环境（如关税）的挑战，当前聚焦客厅和深耕品牌的战略也是正确的，在当前的宏观背景下这一战略甚至更为正确 [24] - 管理层认为，将生产转移回美国将使公司在极度波动的世界中处于强大而稳定的地位 [7] - 公司对2026财年感到兴奋，预计这将是公司有史以来最多产的产品开发和发布周期 [2] - 管理层认为，抵押贷款利率可能低于6%的动向可能对2026年的业务有所帮助 [34] 其他重要信息 - 公司于2025年4月聘请了Heidi Cooley担任首席营销官，她曾在Crocs工作八年，拥有强大的品牌建设经验 [17] - 新的营销团队已经调整了媒体组合，更多地转向代理商务（agentic commerce），并探索如何利用大语言模型（LLMs）以及更具情感共鸣的叙事方式 [18] - 公司推出了名为“Couchmas”的营销活动，作为新年营销的一个例子 [18] - 组合沙发平台由座椅和侧边（seats and sides）模块化组成，客户可以配置出上万种不同的沙发组合 [7] - 美国制造的新组合沙发将采用金属、木材和树脂复合材料，替代原有的木质主结构，并拥有新功能、新优势和新专利，同时与过去及未来的产品保持反向兼容性 [6] - 美国制造计划将与供应商紧密合作设计产品和制造工艺，初期由一家供应商启动，并计划在年底前扩展到至少第二家甚至第三家，以建立冗余供应链 [14] - 美国制造项目将采用表外（off balance sheet）模式，由合作制造商为Lovesac生产 [14] - 公司认为“美国制造”标签本身并不直接驱动业务，但可能成为一个很好的营销工具 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细谈谈公司如何能够以利润率中性的方式在美国进行生产 [9][11] - 回答：关键在于公司“为生活而设计”的理念和模块化产品结构，这带来了座椅和侧边等核心部件的大量需求，使得自动化生产具有规模经济性，从而实现成本中性 [12][13] - 回答：公司与制造商紧密合作，共同设计产品和制造流程，并且该项目采用表外模式，由制造商负责生产 [14] - 回答：公司计划建立冗余的供应商体系，以应对供应链风险，这也有助于实现成本目标 [14][15] 问题: 请谈谈公司在品牌营销方面的变化和新聘用的CMO [16] - 回答：公司聘请了Heidi Cooley担任CMO，她曾帮助Crocs品牌实现规模化并提升文化影响力 [17] - 回答：新的营销团队已经调整了媒体策略，并推出了像“Couchmas”这样更具情感共鸣的营销活动 [18][19] 问题: 公司过去几年进行了大量投资，未来如何利用这些投资？随着营收增长，利润将如何体现？ [20] - 回答：公司的投资是为了实现规模翻倍或三倍的长期目标，而非短期温和增长 [21] - 回答：尽管面临行业下滑和成本压力等不利因素，公司仍坚持关注全年盈利和现金流，并保持健康的资产负债表 [22] - 回答：未来计划是实现不依赖行业复苏的两位数营收增长，并提高利润传导效率 [24] - 回答：当前战略（聚焦客厅、深耕品牌）是正确的，在宏观不利环境下甚至更为正确，这为明年进军新房间品类奠定了基础 [23][24] 问题: 请谈谈门店增长机会以及全渠道战略 [26] - 回答：公司首先考虑目标市场份额和可触达市场，然后选择最高效的获取方式，而非盲目开店 [27] - 回答：全渠道模式包括：1) 打造最佳数字体验（Lovesac.com）；2) 提供必要的实体展厅体验；3) 通过合作伙伴（如Costco）扩大触达 [28][30] - 回答：Snug系列在Costco.com的成功证明了简化产品在线销售的潜力 [31] - 回答：公司拥有近300家高效运营的小型展厅，但首先将自己视为一个品牌 [32] - 回答：庞大的重复客户基础使得新品推广和追加销售的成本更低、效率更高 [33] 问题: 公司如何看待住房市场复苏的前景？ [34] - 回答：管理层认为当前讨论的战略并不依赖于住房市场好转，但抵押贷款利率下降的动向可能带来额外助力 [34][35]

公司近期动态 - 公司计划于2026年1月12日东部时间上午11:00参加2026年ICR会议 [1] - 会议中的炉边谈话将进行网络直播 并可在公司投资者关系网站上观看直播和回放 [2] 公司业务与产品介绍 - 公司是一家技术驱动的家居品牌 以其专有的“为生活而设计”理念设计、制造和销售独特、高品质的家具 [3] - 核心产品包括模块化沙发Sactionals（被称为“世界上最适应性强的沙发”）、Sactionals躺椅、高级泡沫豆袋椅Sacs、PillowSac椅、沉浸式环绕声音响系统StealthTech以及创新沙发座椅解决方案Snugg™ [3] - 公司产品组合受到大量实用和设计专利的保护 [3] 公司销售渠道与品牌 - 产品主要通过官方网站www.lovesac.com进行线上直销 并辅以Lovesac品牌展厅的实体零售店 以及通过第三方零售商的店中店和快闪店形式销售 [3] - 公司拥有多个注册商标 包括LOVESAC, DESIGNED FOR LIFE, PILLOWSAC, SACTIONALS, SAC, STEALTHTECH, 和 THE WORLD'S MOST ADAPTABLE COUCH [3] 公司荣誉与理念 - 公司获得了Repreve第八届年度可持续发展冠军奖和爱迪生奖第38届年度可持续消费产品最佳新产品奖 [3] - 负责任的生产和创新是品牌设计理念的核心 [3]

公司战略调整 - Lovesac公司于4月启动了一项四管齐下的关税应对策略 包括供应链多元化以及减少在中国的生产[2] - 公司正在对其核心收入驱动模块化沙发Sactionals系列的核心填充物进行全面的重新设计 旨在实现美国本土制造[7] - 公司计划于2026年夏季开始核心Sactionals产品的国内生产[7] - 公司计划在2027财年第一季度初 开始测试一项“白手套”送货上门及组装服务[5] 成本与利润压力 - 在第三财季 公司毛利率下降 主要原因是进出境运输成本、关税以及仓储成本上升[3] - 公司通过提价、成本削减计划以及供应商让步来部分缓解利润率压力[3] - 在近期为抵消关税影响而提价后 其中低端配置产品感受到更大压力 这些配置更贴近中等收入消费者[4] - 公司观察到与更广泛的品类行为一致的情况：消费升级减少 部分出现消费降级[4] 市场与销售举措 - 公司于11月推出一项新服务 可将沙发送至客户指定的房间[5] - 公司计划通过提供分层的送货和安装选项 来减少客户购买障碍 这是根据客户反馈指出的最大购买阻力[5] - 公司CEO向投资者承诺 将在新财年推出更多举措以推动长期增长[6] 行业动态 - 软体家具制造商La-Z-Boy的关税策略包括调整生产以配合前特朗普政府的贸易政策 以及在2025年进行个位数百分比的提价[6] - La-Z-Boy高管表示 由于其90%的产品在美国制造 公司在应对关税方面处于有利地位[6]

公司业务与市场表现 - 公司在魁北克省新推出的雾化弹品类取得初步成功，根据2025年11月和12月的预估零售数据，公司在该新兴品类中占据了29.7%的零售额份额 [1] - 雾化品类的成功推出推动公司在2025年12月取得了魁北克省大麻零售销售额第一的市场地位，份额达到14.7%，环比提升了100个基点 [2] - 公司总裁兼首席执行官表示，在魁北克省推出的雾化弹品类是加拿大近期大麻历史上规模最大的产品类别发布，公司已获批的25个库存单位中有5个属于该品类，并观察到消费者对其高端雾化产品有强烈的初始需求 [3] - 公司首席财务官表示，其先进的垂直整合平台为魁北克新推出的雾化品类创造了真正高端、一流的产品，包括首次推出的松脂雾化弹以及全国领先的珍稀活树脂雾化产品 [4] - 公司是一家垂直整合的大麻产品生产商，在魁北克拥有两处总面积超过165万平方英尺的大型设施，年化潜在种植产量可达10万公斤 [13] 股权激励计划调整 - 公司董事会于2025年12月31日批准取消并重新授予部分先前授予给公司高管、董事和员工的股票期权，原因是行政疏忽导致授予的期权数量超过了公司股票期权计划和限制性股票单位计划所允许的上限 [5][6] - 每个计划目前均为滚动计划，允许发行的上限为公司已发行流通普通股数量的10% [6] - 总计有544,600份股票期权被取消并重新授予，其中包括公司董事和高管持有的515,000份，重新授予的条款和条件基本不变，并未导致股票期权计划下的流通期权净增加 [7] - 公司计划在2026年1月29日的年度股东大会寻求股东批准，将股票期权计划和限制性股票单位计划从滚动计划修改为固定的基于证券的薪酬计划，修改后两个计划下可发行的股份总数将固定为股东批准日公司已发行流通股数量的15% [8][9] - 多伦多证券交易所创业板已对修订后的计划给予有条件批准 [9] 其他公司治理事项 - 公司董事会于2025年12月31日批准加速授予已故前董事兼高管Jack Kay先生的15,000个限制性股票单位，于2025年12月31日生效，以确保在其于2025年11月8日去世后符合限制性股票单位计划的条款 [11]

公司营销活动 - 公司于2025年12月26日至2026年1月4日期间发起名为“Couchmas”的全国性营销活动，旨在庆祝圣诞与新年之间的假期周 [1][3] - 活动核心是邀请公众在线提名值得奖励的个人或家庭，获奖者将获得一张免费的Lovesac沙发 [2][3] - 活动期间，所有Lovesac产品在展厅和线上均提供40%的折扣，折扣力度与黑色星期五促销持平 [3] 公司品牌与产品定位 - 公司定位为“Designed For Life”的家居装饰和科技品牌，以创新、舒适和可持续性著称 [1] - 当前产品线包括模块化沙发Sactionals、Sactionals Reclining seat、高级泡沫豆袋椅Sacs、PillowSac Chair、沉浸式环绕声音响系统StealthTech以及创新沙发座椅解决方案Snuggâ"¢ [4] - 公司曾荣获Repreve第八届年度可持续发展冠军奖和爱迪生奖第38届年度可持续消费产品最佳新产品奖，其产品受多项实用和设计专利保护 [4] 公司商业模式 - 公司采用技术驱动模式，设计、制造和销售独特的高品质家具 [4] - 产品销售主要通过官网lovesac.com进行线上直销，并辅以Lovesac品牌展厅的实体零售存在，以及通过第三方零售商的店中店和快闪店形式 [4]