LPR报价现状与市场预期 - 4月LPR报价继续持平，5年期以上LPR已持续6个月保持不变，符合市场预期 [4] - 4月央行7天期逆回购操作利率维持在1.50%，与往期持平，为LPR报价保持不动提供了基础 [5][6] - 当前银行净息差处于历史低位，报价行主动下调LPR报价加点的动力不足 [7] 经济与金融数据表现 - 一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.4%，环比增长1.2%，经济加快恢复回升 [8] - 一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元 [8] - 一季度人民币贷款增加9.78万亿元，超过市场预期，金融对实体经济的支持力度稳固 [8][9] - 一季度住户贷款增加1.04万亿元，仅占人民币贷款增量的10.6%，居民部门有效融资需求虽然有所恢复，但仍然偏弱 [14] 当前贷款利率水平与LPR短期展望 - 当前无论是新发放的企业贷款还是住房贷款，利率均较上年明显下降，处于历史低位 [3][9] - 基于一季度经济走势偏强及当前利率水平，短期内LPR下行的可能性降低 [7][9] - 有业内人士认为，持续下降相关利率的必要性不大，反之容易产生金融风险 [13] 未来LPR走势与政策分歧 - 有观点认为，二季度“择机降准降息”时机已经成熟，不排除将降息时机提前到4月的可能 [11] - 若央行调降政策利率，降息幅度可能达到30个基点，将带动LPR报价下行，引导企业和居民贷款利率下调 [12] - 也有观点认为，相较于降息，下一阶段更应加大力度稳定居民就业，提高居民收入，完善社会保障体系，从根本上提振消费、扩大内需 [15] 房地产市场的关联与建议 - 房地产市场关联很多上下游行业，其良性循环对经济恢复和发展具有重要意义 [16] - 建议全部取消住房限购、限贷、限售等限制性措施，继续降低房地产交易环节的税费，以提振居民住房消费的意愿和能力 [16] - 当下重中之重是继续采取措施，巩固并提振房地产市场企稳回升态势 [15]