文章核心观点 - 康泰生物坚持“研发 + 国际化”双轮驱动发展战略，凭借多元化研发布局和新产品放量实现稳健发展，财务状况良好且在全球布局和社会荣誉方面取得进展 [1] 公司业绩情况 - 2024 年实现营业收入 26.52 亿元、扣非净利润 2.46 亿元；2025 年一季度营业收入 6.45 亿元，同比增长 42.85%；归母扣非净利润 0.17 亿元，同比增长 17.56% [1] 研发投入与进展 - 2024 年研发投入 5.69 亿元，占当年营业收入的 21.47%，近三年累计研发投入 21.05 亿元，占近三年累计营业收入的 22.67% [2] - 新型疫苗研发管线取得多项进展，五联疫苗待 I 期临床完成后将直接进入 III 期临床实验；四价流感病毒裂解疫苗(3 岁及以上人群)生产注册申请获受理，四价流感病毒裂解疫苗(MDCK 细胞)获临床试验批准通知书；今年以来，四价肠道病毒灭活疫苗(Vero 细胞)开启Ⅰ期临床试验，20 价肺炎球菌多糖结合疫苗开启Ⅱ期临床试验，口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero 细胞)已开启 III 期临床试验 [2] - 公司共计拥有在研品种近 30 项，涵盖 24 价肺炎球菌多糖结合疫苗、带状疱疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗(RSV)等先进成人疫苗，研发管线覆盖儿童、成人全生命周期 [2] 财务状况与分红 - 2024 年经营性现金流量净额 6.03 亿元，期末持有现金约 34.8 亿元，资产负债率为 33.66% [3] - 2024 年拟分红 1.01 亿元，占 2024 年度归属于上市公司股东的净利润比例为 49.85%；2017 年上市以来，累计现金分红 18.85 亿元，累计现金分红总额占累计归属上市公司股东净利润总额的 45.06% [3] 新品销售情况 - 冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)于 2024 年 4 月上市销售，已准入 29 个省份，2024 全年销售收入达 3.37 亿元，未来市场占有率有望提升 [4] - 水痘减毒活疫苗已准入 21 个省份，成为公司业绩增长点，公司具备麻腮风水痘四联疫苗研发基础 [4] 全球布局情况 - 2024 年 8 月，自主研发生产的“双载体”13 价肺炎球菌结合疫苗首批成品发往印尼；围绕 13 价/23 价肺炎疫苗、五联疫苗等与多个国家签订代理或技术转移协议，与多国卫生部门达成合作意向，与国际机构建立深入沟通联系 [5] - 2025 年 3 月，与阿斯利康签订协议，拟共同投资约 4 亿美元开展全球创新疫苗的研发和商业化，面向中国市场和新兴市场供应 [5] 社会荣誉情况 - 2024 年 9 月，《疫苗》期刊发布康泰生物双载体 13 价肺炎疫苗长期免疫持久性良好数据 [6] - 2025 年 2 月，双载体 13 价肺炎疫苗连续第二年获得中国专利保护协会“专利密集型产品认定” [6] - 2025 年 4 月，双载体 13 价肺炎疫苗被纳入《中华人民共和国药典》(2025 年版) [6] - 公司荣获中国上市公司协会“2024 年上市公司董事会典型实践案例” [6] - 全资子公司民海生物荣获“2024 北京高精尖企业百强”“国家级绿色工厂”等多项荣誉 [7]