公司概况 - Applied Digital Inc 是一家专注于设计和运营人工智能(AI)数据中心的技术公司 原名Applied Blockchain 曾为加密货币挖矿提供托管服务 包括为比特币矿商MARA Holdings Inc提供托管服务 [1] - 2022年公司进行战略转型 将业务重心转向AI和高性能计算(HPC)工作负载及基础设施的托管服务 并更名为Applied Digital [1] - 公司股票代码为APLD 当前股价3.94美元 52周价格区间为2.36-12.48美元 分析师平均目标价为10.67美元 [1] 业务转型与战略 - 公司从加密货币挖矿托管转向AI/HPC托管 这一转型具有前瞻性 因为两者都依赖GPU运算 [11] - 公司正在考虑出售云服务业务 并可能转型为房地产投资信托基金(REIT) [9] - 已获得Macquarie Asset Management 50亿美元资本支持 用于建设新一代AI数据中心 计划建设总容量达2GW [4] 财务表现 - 2025财年第三季度每股亏损0.08美元 比预期少亏0.02美元 [9] - 季度营收5292万美元 同比增长22.1% 但低于6482万美元的预期 [9] - 调整后EBITDA为1000万美元 [9] - 数据中心托管业务营收3520万美元 同比下降7% [10] - 云服务业务营收1780万美元 同比增长220% 但该业务将被出售 [10] 项目进展 - 在北达科他州Ellendale建设首个100MW、369000平方英尺的HPC设施 用于AI/HPC工作负载 [7] - Ellendale园区第一栋建筑即将投入使用 计划再建两栋建筑 [8] - 正与多家美国超大规模客户谈判 可能租赁高达400MW的容量 [8] 行业趋势 - AI数据中心与传统数据中心不同 需要处理更高的电力需求和更先进的冷却系统 [2] - AI服务器使用NVIDIA GPU 功耗可达10kW 是传统服务器(1.5kW)的7倍 未来GPU架构将需要更多电力 [3] - 超大规模企业是AI数据中心的主要推动者 [5] - Meta计划投资625亿美元建设超过2GW的数据中心园区 [6] - Microsoft计划2025年投资800亿美元用于Azure基础设施 [6] - Amazon、Alphabet和Oracle等超大规模企业都在扩大AI数据中心容量 [6] 竞争格局 - Core Scientific在破产重组后迅速成长为重要AI数据中心运营商 已签订102亿美元、为期12年的HPC托管合同 [13] - 相比之下 Applied Digital转型已近三年 但尚未公布主要超大规模客户 [13]