文章核心观点 - 2025年谷歌母公司Alphabet股价表现不佳 但公司长期基本面良好 目前估值处于历史低位 是被低估的投资机会 [1][3][13] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌20% 较52周高点下跌27% 处于熊市区域 [1] - 当日股价为147.32美元 下跌3.85美元 跌幅2.54% [2] 负面因素 - 上周联邦法官裁定谷歌在在线广告市场存在非法垄断行为 这是八个月内第二次被认定违反《谢尔曼反托拉斯法》 虽公司打算上诉 但法律问题增加了投资者焦虑 [2] 投资亮点 估值方面 - 公司历史市盈率约为28 近期降至18 远期市盈率为15 若持续实现盈利增长 当前股价是有吸引力的长期切入点 [4] 业务特性方面 - 与苹果、特斯拉、英伟达等科技同行不同 公司核心收入来源数字广告不直接依赖进口商品 不受全球供应链风险影响 业务受关税影响小 对中国市场依赖低 且超半数收入来自美国以外 全球业务布局分散 [6][7] 业务发展方面 - 面对ChatGPT冲击 公司将生成式AI集成到谷歌搜索 凭借安卓、Chrome、YouTube和搜索等平台的数据优势 在AI模型训练和扩展上有优势 [8] - 谷歌云受企业客户欢迎 采用其AI工具的客户增多 YouTube凭借订阅和用户增长保持收入增长 自动驾驶部门Waymo在超10个城市扩大测试 是自动驾驶技术的早期领导者 [9] 财务状况方面 - 2024年公司营收增长14% 每股收益8.04美元 第四季度营收964.7亿美元 略低于预期 每股收益2.15美元 略超预期 YouTube广告收入达104.7亿美元 [11] - 公司现金流和盈利能力强 手握960亿美元现金 能应对宏观挑战并为未来投资 分析师预计2025年3月季度每股收益2.01美元 高于去年的1.89美元 [12] 分析师评级 - 分析师给予公司“适度买入”评级 12个月目标价200.74美元 较当前股价有36.27%的上涨空间 [10][11]