文章核心观点 - 2025年第一季度Ally Financial调整后每股收益超预期且同比大幅增长 公司业务重组和资产负债表调整举措有望巩固财务状况 但面临营收下降、费用增加、贷款和存款余额减少、信贷质量参差不齐等问题 目前评级为持有 [1][2][11] 财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益58美分 超Zacks共识预期的43美分 同比增长41.5% [1] - 考虑非经常性项目后 归属普通股股东的净亏损（GAAP基础）为2.53亿美元 上年同期为净利润1.15亿美元 [3] 业务举措 - 2025年4月1日完成Ally信用卡出售 本季度实施两项证券重新定位交易 以减少累计其他综合收益（AOCI）波动 改善利率风险状况 [2] 营收与费用 - 季度GAAP净收入15.4亿美元 同比下降22.9% 未达Zacks共识预期的19.4亿美元 调整后总收入20.7亿美元 同比增长3.2% [4] - 净融资收入微增至14.9亿美元 主要受较低资金成本推动 调整后净息差为3.35% 上升16个基点 [5] - 其他收入6300万美元 下降88.1% 主要因投资其他损失 [5] - 非利息费用同比增长24.9%至16.3亿美元 调整后费用增长1.7%至13.2亿美元 调整后效率比率从59.8%降至56% [6] 贷款与存款 - 截至2025年3月31日 净金融应收款和贷款总额1301亿美元 较上一季度下降1.7% 存款微降至1514亿美元 [7] 信贷质量 - 截至2025年3月31日 不良贷款14.2亿美元 同比增长13.2% 本季度净冲销5.07亿美元 同比下降5.9% [8] - 贷款损失拨备1.91亿美元 下降62.3% 归因于Ally信用卡出售相关准备金释放和零售汽车净冲销减少 [9] 资本比率 - 截至2025年3月31日 总资本比率从12.5%升至12.8% 一级资本比率从10.8%升至11% 普通股一级资本比率从9.4%升至9.5% [10] 同行情况 - Capital One定于4月22日公布2025年第一季度业绩 过去七天Zacks共识预期季度每股收益维持在3.70美元 同比增长15.3% [12] - Navient定于4月30日公布2025年第一季度业绩 过去七天Zacks共识预期季度每股收益维持在11美分 同比下降82.5% [12][13]