核心观点 - 特斯拉即将发布财报并举行公司更新会议 市场高度关注其财务表现、产品路线图更新以及应对当前多重挑战的策略 包括销量下滑、CEO政治活动影响、平价车型延期、Robotaxi服务推出、人形机器人进展以及潜在关税影响 [1][2][3] 财务表现与市场压力 - 公司第一季度交付量已低于分析师预期 财报将提供更详细的财务细节 [4] - 一场日益壮大的抵制运动已引发全国数百起抗议活动 并导致一系列涉及纵火、枪击和涂鸦的破坏事件 赛博卡车成为频繁的骚扰和破坏目标 [4][5] - 自年初以来 特斯拉在全球多个市场出现销售下滑 包括欧洲数国以及中国和美国等关键市场 [5] 公司治理与CEO角色 - 投资者正日益向CEO埃隆·马斯克施压 要求其辞去在特朗普政府中的政治职务 [6] - 韦德布什证券分析师丹·艾夫斯指出 若马斯克继续其政府工作 特斯拉将面临“红色警报”局面 [7] - 巴克莱分析师丹·利维认为 马斯克若离开政府职务将是一个“关键利好” 鉴于人工智能/自动驾驶/机器人对特斯拉投资逻辑的重要性日益提升 而马斯克是这些叙事的核心 [8] 产品路线图与发布 - 备受期待的低价电动汽车原计划在上半年开始生产 最晚不迟于6月底 但据路透社报道 该廉价车型的生产现已推迟至2026年 [9][10] - 这款售价低于3万美元的车辆本有望提振销量 以应对中国竞争对手的价格竞争和电动汽车普及放缓的影响 分析师曾认为6月的截止日期对特斯拉至关重要 [13] - 公司计划于6月在奥斯汀推出付费Robotaxi服务 在测试并确保运行顺利后 计划年底前在加州推出 并于明年在北美全面推广 [14][15] - 巴克莱分析师指出 6月在奥斯汀推出无人监督/无人驾驶的FSD可能带来额外的市场兴奋点 [16] - 马斯克在上个月的一次全员会议上表示 特斯拉希望今年生产约5000台Optimus人形机器人 并计划备足生产1万至1.2万台机器人的零部件 他认为若能达成目标的一半即算成功 [17][18] 外部风险与供应链 - 特斯拉CFO曾表示 特朗普的关税将影响公司的业务和盈利能力 尽管公司试图实现供应链本地化 但其所有业务仍“非常依赖来自世界各地的零部件” [20] - 特斯拉在美国销售的车辆在加州和德州生产 这使其比福特和通用汽车等竞争对手处境更好 但并不意味着其能免受关税或其他国家报复性关税的影响 例如在中国对美国进口商品加征关税后 特斯拉已停止向中国买家销售在美国生产的Model S和Model X车型 [21]