文章核心观点 - 安费诺公司（Amphenol）将于4月23日公布2025年第一季度财报，预计营收和盈利同比增长，公司发展受订单积压、收购和市场需求推动，但面临关税和估值等问题，当前Zacks评级为3（持有） [1][3][18][21] 盈利预期 - 公司预计2025年第一季度每股收益在49 - 51美分之间，同比增长23 - 28% [1] - Zacks共识预期第一季度每股收益稳定在52美分，较去年同期增长30% [1] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为8.53% [2] 营收预期 - 公司预计2025年第一季度营收在40 - 41亿美元之间，同比增长23 - 26% [3] - Zacks共识预期第一季度营收为41.9亿美元，较去年同期增长28.55% [3] 业绩驱动因素 - 待公布季度业绩预计受益于强劲的订单积压、收购带来的销售增长以及国防和商业航空航天领域对公司解决方案的需求增加 [4] - 2024年第四季度公司订单达51.4亿美元，订单出货比为1.16:1，强劲的订单积压可能对本季度销售有积极贡献 [4] - 收购扩大了公司向国防、商业航空航天和工业产品市场的高科技和增值互连产品供应，有望推动营收增长 [5] - 收购CIT和Lutze US等公司预计将增强公司产品供应和销售能力，尤其是高科技互连产品方面 [6] - IT数据通信市场对人工智能技术的强劲需求和国防部门的增加投资，可能推动公司第一季度营收增长 [6] 股价表现 - 年初至今公司股价下跌6.3%，跑赢Zacks电子连接器行业6.6%的跌幅和Zacks计算机与技术板块17.1%的跌幅 [7] - 过去12个月公司股价回报率为16.4%，跑赢板块16%和行业2.8%的回报率 [7] - 年初至今公司股价表现优于同行Methode Electronics、TE Connectivity和Littelfuse，后三者股价分别下跌51.7%、34.7%和9.6% [8] - 过去12个月Methode Electronics、Littelfuse和TE Connectivity股价分别下跌49.7%、32.8%和10.1% [9] 估值情况 - 公司价值评分D，表明股票交易存在溢价 [12] - 公司未来12个月预期市盈率为26.84倍，高于板块的21.7倍 [12] 发展前景 - 国防技术支出增加有利于公司营收增长，商业航空、工业和移动设备市场对公司解决方案的强劲需求也推动其发展 [15] - 收购有助于公司加强产品供应和扩大客户群，如收购CIT、Lutze业务和CommScope相关业务等 [16][17] 投资建议 - 公司强大的业务组合是主要驱动力，多元化业务模式降低了市场和地域波动，但电子元件关税可能增加生产成本，影响增长和利润率 [18] - 除估值过高外，公司股价低于50日和200日移动平均线，呈熊市趋势 [18] - 公司目前Zacks评级为3（持有），建议投资者等待更有利时机增持股票 [21]