文章核心观点 - 公司虽在液冷市场增长迅速但面临激烈竞争，近单增长、关税及估值问题使其股票有风险，当前Zacks评级为4（卖出），建议投资者暂避 [21] 一季度业绩预期 - 公司将于4月23日公布2025年一季度财报，预计净销售额19 - 19.5亿美元，有机增长率17 - 21%，非GAAP每股收益57 - 63美分 [1] - Zacks共识预期一季度营收19.2亿美元，同比增长16.92%，每股收益62美分，同比增长44.19%且近30天未变 [2] - 公司过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为13.67% [3] 影响一季度业绩因素 - 公司作为冷却和电源管理基础设施供应商，受益于AI驱动订单增长，数据中心对热管理的关注契合其优势 [4] - 3月推出四个新系统，拓展了基础设施管理、预制模块化部署、先进热管理和直流电源分配能力 [5] - 公司拥有丰富的合作伙伴，如巴拉德动力系统、Compass Datacenters、英伟达、英特尔和ZincFive等 [5] 股价表现 - 年初至今公司股价下跌35.6%，跑赢Zacks计算机与科技板块17.1%的跌幅和计算机IT服务行业19.6%的跌幅，但跑输伊顿和施耐德电气 [6] - 技术上，公司股价呈熊市趋势，交易价格低于50日和200日移动平均线 [10] - 公司股票估值不便宜，价值评分为D，12个月市净率为11.45，高于行业及同行 [13] 发展前景 - 公司正在扩大液体冷却、热管理、UPS、开关柜、母线和模块化解决方案的产能，全球有23个制造工厂 [16] - 公司在南卡罗来纳州佩尔泽扩建北美制造业务，新增21.5万平方英尺设施，支持数据中心集成系统生产 [17] - 公司与英伟达合作推出7MW参考架构，支持AI基础设施，加速英伟达AI数据中心平台部署 [18] - 公司与巴拉德动力合作开发数据中心和关键基础设施备用电源应用，已完成概念验证 [19] - 公司将ZincFive BC系列UPS电池柜纳入数据中心备用电源电池系统组合 [20]