公司2024年业绩表现 - 2024年全年实现营收80.5亿元，同比增长5.8% [1] - 归母净利润4.16亿元，同比下降1.7% [1] - 扣非归母净利润3.86亿元，同比下降1.6% [1] - 第四季度营收25亿元，同比增长3.1%，环比增长25% [1] - 第四季度归母净利润1.5亿元，同比增长32.5%，环比增长62% [1] - 第四季度扣非归母净利润1.5亿元，同比增长33%，环比增长82% [1] - 第四季度归母净利率达5.9%，显示盈利能力快速修复 [1] - 全年业绩承压主要受子公司广州鸿图和天津鸿图产能爬坡影响，成本费用率较高且未实现盈利 [1] - 剔除广州和天津项目影响后，公司全年归母净利润与营业收入同向增长 [1] 客户结构与市场机遇 - 客户群结构优良，包括传统日系（本田、丰田、日产）和美系（通用、克莱斯勒、福特）品牌 [2] - 近年来在自主品牌领域持续突破 [2] - 2025年第一季度小鹏销售整车9.4万辆，环比增长2.7% [2] - 2025年第一季度吉利销售整车70.4万辆，环比增长2.5% [2] - 2025年第一季度比亚迪销售整车100万辆，环比下降34% [2] - 自主品牌新能源新车力度强，竞争优势明显 [2] - 公司有望持续受益于核心自主品牌的强车型周期 [2] 技术优势与产能布局 - 深度布局一体化压铸技术，产品涵盖前舱总成、后地板总成和电池壳体 [2] - 导入多台超大型智能压铸单元，吨位覆盖6800T至16000T [2] - 16000T超大型智能压铸单元为全球最大吨位压铸设备 [2] - 开发系列化高强韧免热处理铝合金材料，性能及使用成本对比国内外同类产品处于领先水平 [2] 盈利预测与估值 - 预计2024年归母净利润4.16亿元 [2] - 预计2025年归母净利润4.62亿元 [2] - 预计2026年归母净利润5.10亿元 [2] - 对应2024年PE为18倍 [2] - 对应2025年PE为16倍 [2] - 对应2026年PE为15倍 [2]