公司业绩表现 - 过去6年营收从9.57亿元增至55.39亿元增长约5倍[1] - 2024年营收同比大增57.17%达55.39亿元[5] - 净利润同比大涨42.06%至20.62亿元[5] - 毛利率稳定在80%以上2024年达82.1%[8] - 净利率从2019年60.1%下滑至2024年37.22%[13] 核心品牌发展 - 可复美品牌营收从2019年2.90亿元增长至2024年45.4亿元增长15倍多[4] - 实施医疗机构+大众消费者双轨销售策略[3] - 产品进入约1700家公立医院约3000家私立医院及诊所近650个连锁药房品牌[3] - 主力品牌可复美定位修复可丽金定位抗衰形成差异化矩阵[4] 技术优势与定价策略 - 全球首家实现量产重组胶原蛋白护肤产品企业[9] - 手握行业首个重组胶原蛋白发明专利授权已授权及申请中专利达167项[9] - 产品定价较高如重组胶原蛋白敷料5片装售价198元单片近40元[6][8] - 采用封闭式经营模式不对外释放原料或技术输出保持定价权[11] 营销与研发投入 - 销售及经销开支从2019年1.58亿元攀升至2024年20.08亿元[13] - 近5年销售费用同比增速均大幅高于同期营收增速[13] - 研发费用占营收比例持续低于2%2024年研发投入1.06亿元占比1.9%[16] - 研发投入金额远低于同行华熙生物2024年研发投入4.66亿元爱美客投入3.04亿元[17] 行业地位与竞争环境 - 2024年市值超越珀莱雅成为国货美妆市值第一企业[1] - 在重组胶原蛋白领域具有先发优势和技术壁垒[9][10] - 净利润规模达华熙生物12.27倍[5] - 面临渠道乱价问题不同渠道出现价格差异[11]