中美贸易政策影响 - 特朗普政府对华最新政策将影响公司2025年及以后的业务 但股价上行机会仍存 H20芯片销售受阻对业务影响有限 分析师预计对EPS影响为中等至高个位数百分比 [1] - 中国区销售下滑和利润去杠杆化是长期影响 但中国销售损失可能并非重大担忧 [2] - 出口限制加速了半导体业务回流 公司计划未来四年投资5000亿美元建设AI基础设施 目标2029年前实现Blackwell芯片100%本土生产 合作方包括台积电和富士康 [5] 芯片需求与产能 - Blackwell芯片需求超过产能 将H20产能转向Blackwell面临挑战 [3] - 公司仍显示出对其芯片和服务的高需求 假设需求持续 财报发布后股价可能上涨 [9] 分析师观点与股价预测 - 分析师未对新的出口限制做出积极反应 正在下调目标价 关注关税和贸易政策缺乏明确性带来的长期影响 [4] - 机构持股比例达65% 但第二季度活动疲软 进入观望模式 等待5月底第一季度财报发布 [8] - 尽管4月目标价有所下调 但多数修订仍为正面 预计收入增长65% 利润率扩大 盈利增长50% [9] - 当前股价96 91美元 12个月平均目标价165 51美元 潜在上涨空间70% 高预测220美元 低预测102 5美元 [6][8] 财务与市场表现 - 第一季度业绩可能影响收入和盈利 主要体现在资产负债表上 但巨额现金余额可能保持不变 [2] - 4月股价疲软但前景仍乐观 市场回撤但保持在关键支撑目标上方 若测试85 5美元支撑位后反弹 股价可能快速上涨至120美元 [10] - 机构在2024年四个季度中有三个季度看涨 下半年达到多年高位 第一季度仍强劲 但第二季度活动最为疲软 [8]