美国对东南亚光伏产品加征关税终裁结果 - 美国商务部宣布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体光伏电池及组件征收反倾销税和反补贴税 反倾销税最高达271.28% 反补贴税在14.64%至3403.96%之间 [1] 中国光伏成本优势显著 - 中国一体化组件成本（含税、含最低必要费用）为0.692元/瓦 不足美国光伏组件成本的四成 [2] - 东南亚组件成本比中国内地高20%至30% 但各项关税在60%至80%的地区仍可出口美国 [1] - 美国电池生产成本约为中国的2至3倍 [5] 美国光伏供应链产能缺口 - 美国本土组件产能约35GW 可满足50%的需求 电池产能仅2.3GW 仅满足20%至30%的需求 [2] - 2025年第一季度美国组件产能达50.5GW 但本土电池产能仅2.3GW 排除薄膜组件后电池产能缺口约37GW [2] - 美国硅料、硅片、电池、晶硅组件本土产能分别约21GW、0、2GW和35GW 供应链配套短板明显 [4] 产能转移与新兴市场发展 - 中国企业加速将东南亚产能转移至印尼、老挝及中东等地 [1] - 印尼、老挝产能具出口优势 但若无法完全支撑订单需求 部分仍需从印度或马来西亚进口 [3] - 中东与印度市场快速成长 2025年两区域光伏需求年增率超过30%至50% 东南亚与非洲市场持续发展 [6] 美国建厂成本与政策影响 - 在美国建设电池片产能成本是在阿曼的三倍 阿曼1GW电池片产能建设成本约0.56亿美元 美国1GW电池片产能建设成本约1.678亿美元 [5] - 高关税政策或导致美国光伏产业陷入高成本-低需求-投资萎缩的衰退螺旋 推高美国光伏项目成本 [6] - 美国光伏制造回流进程充满不确定性 供应链进口依赖将从组件转移至硅片、电池及上中游辅材环节 [6]