文章核心观点 2025年4月22日腾远钴业接待57家机构调研，介绍产能、产销结构、营收利润、合同负债等情况，分析刚果（金）政策影响，阐述未来项目规划、分红情况，表达对铜钴市场及企业发展机遇的看法 [1][2][11] 公司现状 - 截至2025年一季度末产能为钴产品2.65万金属吨、镍产品1万金属吨、锰产品1万金属吨、碳酸锂0.5万吨、铜产品6万吨 [2] - 2024年钴产品中氯化钴占比约50%，硫酸钴占比近40%，电钴基本满产 [3] - 2025年一季度净利润同比下降因刚果腾远受电力紧缺影响，铜产能未充分释放 [3] - 2025年一季度合同负债增长因钴产品售价上升，预收货款增多且期末预收铜货款数额大 [4] 刚果（金）政策影响 - 2025年2月22日起刚果（金）暂停钴矿出口4个月，政策仍在执行，钴价已上涨，预计5月上旬重新评估效果 [5] - 公司备有安全库存，原料压力不显著，可外购中间品及废旧电池获取原料，二次资源是重要补充 [5] - 公司钴产品销售定价参考相关报价，刚果（金）禁令后报价上涨，目前销售正常 [6] 新建项目情况 - 拟在刚果（金）合资建设年产30,000吨铜、2,000吨钴的湿法冶炼厂，投资98,000万元，建设周期18个月，资金自筹 [7] - 合作方SAWA集团有资源优势，业务覆盖多行业，与公司合作良好，保障原材料供应 [7][8] 风险应对 - 境外美国客户占比低，贸易战影响小，人民币兑美元汇率升值可实现汇兑收益，后续持续关注 [8] 二次资源优势 - 技术上短流程工艺领先，推进循环板块建立，金属回收率和一体化技术领先，有成本优势 [8] - 优化改造产线，核心产品完成认证，与多家供应商合作，拓展海外合作 [8] 重点推进项目 - 2025年重点推进腾驰新能源新增5千吨四钴产能释放等4个项目，力争刚果（金）合资厂2026年四季度投产 [9] 分红情况 - 2024年度拟每10股派发现金红利5元，预计派现1.47亿元，提出2025年中期分红规划 [9] 市场看法 - 对铜价未来表现持谨慎乐观态度，预计需求持续强劲 [10] - 未来国内钴产品总产能将达4.6万金属吨，2025年优先投建5,000吨电钴项目 [11] 企业发展机遇 - 固态电池等行业发展带来市场空间，智能机器人等崛起注入新应用场景，资源回收成增长点 [11] - 国家政策支持技术创新和市场拓展，公司产品可应用于新兴领域，与伙伴研发高端电池材料 [11] - 海外新能源汽车发展带动动力电池需求，公司重视二次资源循环利用 [11] - AI发展提升铜需求，全球军费开支增长为电钴带来需求空间，合金材料有增长潜力 [11]