核心观点 - 穆迪2025年第一季度业绩表现强劲 营收和盈利均超预期 调整后每股收益383美元 高于预期的352美元 营收1924亿美元 略高于预期的1875亿美元 [1][3] - 公司营收同比增长8% 主要得益于穆迪分析(MA)和穆迪投资者服务(MIS)两大业务板块的强劲表现 [6] - 公司宣布季度股息提升11%至每股094美元 并保留12亿美元股票回购额度 显示对股东回报的承诺 [9] 财务表现 - 调整后每股收益383美元 同比增长137% 营收1924亿美元 同比增长8% 但经营利润率同比下降08个百分点至44% [3] - 调整后自由现金流672亿美元 同比下降36% [3] - 经营费用同比增长9% 其中3%来自投资和运营成本 3%来自重组费用 2%来自并购相关支出 [7] 业务板块 - 穆迪分析(MA)营收859亿美元 同比增长8% 其中决策解决方案业务增长11% [6] - 穆迪投资者服务(MIS)营收11亿美元创季度新高 同比增长8% 主要得益于公司金融和结构化金融业务的强劲表现 但金融机构收入因保险发行量减少而下降 [6] 战略举措 - 公司持续扩展综合风险解决方案 采用人工智能和云计算等前沿技术 [5] - 重点关注可持续发展 并扩大在非洲和拉丁美洲等新兴市场的业务 [8] - 积极应对欧盟AI法案和ESG框架等监管要求 [8] 未来展望 - 公司预计2025年全年调整后每股收益在1325至14美元之间 [11] - 预计穆迪分析营收将实现中高个位数增长 穆迪投资者服务营收将实现中高个位数增长 [11] - 预计2025年经营费用将增长低至中个位数百分比 [11] - 技术创新和战略市场扩张将成为未来增长的主要驱动力 [12]