财报预期 - 公司将于2025年4月24日公布2025年第一季度业绩 [1] - 第一季度每股收益的普遍预期为2.01美元，较过去30天下降0.01美元，但预计同比增长6.35% [1] - 第一季度收入的普遍预期为755.3亿美元，预计较去年同期增长111.75% [1] 业绩表现历史 - 公司在过去四个季度的盈利均超出普遍预期，平均超出幅度为11.57% [2] 第一季度业绩驱动因素 - 当季业绩预计将受益于搜索和云业务的强劲势头 [2] - 生成式AI能力的扩展是显著亮点，Gemini系列模型满足了对大语言模型日益增长的需求，2024年Vertex使用量增长了20倍 [2] - 生成式AI技术与搜索引擎的整合持续改善搜索结果，AI驱动的“圈选即搜”功能已在超过1.5亿台安卓设备上可用，并推动额外搜索量 [3] - 在蓬勃发展的云计算市场中快速增长，谷歌云平台和Google Workspace的广泛采用预计推动了谷歌云部门的增长 [4] 潜在风险与挑战 - 公司正遭受容量不足的影响，在新容量于2025年上线之前，云收入预计会出现更大的波动性，这可能损害了当季的谷歌云收入 [5] 股价与估值表现 - 公司股价年内迄今下跌22.1%，表现优于Zacks互联网服务行业的17.2%跌幅和计算机与科技板块的18.6%跌幅 [6] - 股票估值偏高，远期12个月市销率为5.27倍，高于行业平均的4.47倍 [9] - 从技术面看，股价显示看跌趋势，交易于50日和200日移动平均线下方 [12] 未来增长催化剂 - 部署AI及将AI融入搜索的举措预计将推动收入增长 [15] - 待完成的与Wiz的结合将提供多云支持的安全产品，应对AI发展带来的威胁 [15] - Wiz拥有卓越的客户群，其云安全平台目前被亚马逊、微软和甲骨文使用 [15] - 将Wiz加入谷歌云将增强其在云计算领域对抗亚马逊AWS和微软Azure的竞争力 [16] - 根据数据，2024年第四季度亚马逊在全球云基础设施市场份额为30%，微软Azure为21%，谷歌云为12% [16] - 公司与甲骨文扩大了合作，宣布了行业首个合作伙伴计划，并计划在未来12个月内将可用性扩展到11个新区域 [17] 市场定位与总结 - 公司不断增长的生成式AI能力是未来增长的潜在催化剂，在搜索引擎市场的主导地位是强劲的增长动力 [18] - 公司目前的Zacks排名为第3位（持有） [19]