文章核心观点 - 哈里伯顿2025年第一季度业绩喜忧参半，营收超预期但非GAAP每股收益与分析师预测一致且同比下降，季度表现凸显利润率收缩，未来有挑战也有机遇 [1][2] 业务概述 - 公司是领先的油田服务公司，为能源行业提供产品和服务，涵盖油气勘探到生产全生命周期 [4] - 公司近期专注拓展技术能力，尤其是数字和自动化技术，战略举措包括扩大国际市场份额和维持强大的资本配置框架 [5] 季度表现 - 2025年第一季度营收同比下降6.9%，从2024年第一季度的58亿美元降至54亿美元，主要因西半球压力泵送服务减少和完井工具销售下降，部分被中东销售增长抵消 [3][6] - 完井与生产部门营收同比下降8%至31亿美元，营业收入下降23%；钻井与评估部门营收下降6%，营业收入下降12%，主要因墨西哥和中东钻井服务减少 [7] - 北美地区营收下降12%，受美国增产活动减少和美国海湾地区工具销售下降影响；国际市场整体下降2%，拉丁美洲显著下降，但欧洲/非洲和中东/亚洲地区增长 [8] - 尽管面临挑战，管理层强调近期合同成功和技术成就，如推出Octiv® Auto Frac自主水力压裂技术 [9] 展望未来 - 公司对国际招标活动持乐观态度，尤其看好2026年的海上机会，计划继续专注国际市场扩张和提升技术能力 [10] - 管理层强调维持强大的资本配置框架，包括持续的股票回购和股息分配，投资者应关注公司应对全球市场需求波动的能力和对运营效率的战略关注 [11]