文章核心观点 - 市场出现迹象表明亚马逊云服务可能正在放缓其人工智能数据中心的扩张步伐 进入一个“消化阶段” 这与微软近期的类似举动相呼应 引发了华尔街对其人工智能竞赛势头可能减弱的担忧 [1][2][10] 亚马逊的具体动态 - 富国银行分析师报告指出 行业消息称AWS暂停了部分新的托管数据中心交易的讨论 特别是国际交易 暂停的范围尚不明确 [2] - 道明考恩分析师确认了亚马逊在美国托管数据中心交易上的收缩 包括放弃某些选定交易以及不执行部分扩展选项 [4][5] - 道明考恩分析师的行业调查还指出 亚马逊在欧洲的人工智能雄心出现放缓迹象 [6] - 富国银行分析师澄清 暂停并非取消已签署的交易 而是从意向书或资格声明等早期协议中撤回 这是云提供商与合作伙伴为数据中心项目做准备的常见方式 [13] 行业市场趋势 - 道明考恩分析师观察到数据中心市场整体出现降温迹象 相对于近年来的狂热活动有所缓和 并指出了三个具体迹象：1) 对超大规模需求前景的过度乐观情绪有所缓和；2) 需求特别是欧洲需求略有缓和；3) 云公司获取数据中心容量的紧迫性和速度出现更广泛的缓和；4) 市场上的大型交易数量似乎有所减少 [8][12] - 其他科技巨头如Meta和谷歌仍在积极寻求新的数据中心容量 [19] - 历史上 这种以新租约放缓或建设推迟为标志的消化期可能持续6至12个月 然后才会反弹 例如谷歌在2024年下半年减少了租赁 但在2025年初又积极回归 [17] 公司的回应与解释 - AWS全球数据中心副总裁凯文·米勒回应称 公司继续看到对生成式AI和基础工作负载的强劲需求 [14][15] - 米勒解释 AWS在全球拥有数千云客户 需要进行常规的容量管理以权衡多种解决方案 确保在正确的时间提供正确的容量 某些方案成本可能过高 或无法在需要时交付 有时需要在某一地点增加容量而在另一地点减少 这属于常规操作 公司扩张计划近期没有根本性变化 [16] - 米勒试图将此次暂停定位为数据中心增长正常起伏的一部分 而非危险信号 [17] - 道明考恩分析师认为 亚马逊近期在托管交易上的谨慎举措可能与其提高数据中心运营效率的努力有关 并且AWS本身就不太进行大量托管交易 更倾向于自建数据中心 [18] 市场背景与影响 - 自2022年底OpenAI的ChatGPT出现并展示生成式AI潜力以来 AI数据中心市场一直异常火爆 [8] - 当前和计划中的数万亿美元投资都押注在生成式AI的繁荣上 因此任何显示增长未达光速的迹象都会引发市场不安 [9] - 尽管AWS似乎正在暂缓步伐 但人工智能云竞赛远未结束 分析师和投资者将密切关注此次暂停是短暂的策略调整还是AI战略的更重大转变 [19]