文章核心观点 新东方公布2025财年第三财季未经审计财务业绩，部分业务增长良好但受业务结构影响有短期波动，公司推进降本增效并对未来发展有预期 [1][4][7] 财务亮点 第三财季（2025年2月28日止） - 净收入11.831亿美元，同比降2.0%；剔除特定业务后收入10.383亿美元，同比增21.2% [6][9] - 运营收入1.245亿美元，同比增9.8%；剔除特定业务后运营收入1.255亿美元，同比增5.0% [6] - 归属于新东方的净利润8730万美元，同比增0.1% [6] 前九个月（2025年2月28日止） - 净收入36.571亿美元，同比增15.1% [19] - 运营收入4.369亿美元，同比增28.5% [21] - 归属于新东方的净利润3.646亿美元，同比增29.0% [23] 运营亮点 业务增长 - 除特定业务外总净收入同比增21.2%，海外备考和留学咨询业务分别同比增约7.1%和21.4%，国内成人及大学生备考业务同比增约17.0%，新教育业务举措收入同比增34.5% [4] - 非学术辅导课程在约60个城市开设，本财季约40.8万学生报名；智能学习系统和设备在约60个城市采用，本财季约30.9万活跃付费用户 [4] 运营策略 - 监控产能扩张，确保与收入增长和运营效率一致，改进线上线下教学系统，投资教育领域人工智能相关技术应用 [4] 运营利润率 - 剔除特定业务后，本财季GAAP运营利润率为12.1%，上年同期为14.0%；Non - GAAP运营利润率为13.3%，上年同期为15.1% [4][7] 股票回购 - 2022年7月董事会批准股票回购计划，授权回购至多4亿美元美国存托股份或普通股，后将有效期延长至2025年5月31日，回购总额增至7亿美元 [8] - 截至2025年4月22日，已从公开市场回购约1440万份美国存托股份，花费约6.955亿美元 [8] 财务结果 第三财季（2025年2月28日止） - 净收入11.831亿美元，同比降2.0%；剔除特定业务后收入10.383亿美元，同比增21.2%，主要因新教育业务举措净收入增加 [9] - 运营成本和费用10.585亿美元，同比降3.2% [10] - 总股份支付费用降至1610万美元，同比降41.3% [11] - 运营收入1.245亿美元，同比增9.8%；Non - GAAP运营收入1.421亿美元，同比降0.2% [12] - 运营利润率10.5%，上年同期为9.4%；Non - GAAP运营利润率12.0%，上年同期为11.8% [13] - 归属于新东方的净利润8730万美元，同比增0.1%；基本和摊薄后每股美国存托股份净利润均为0.54美元 [14] - Non - GAAP归属于新东方的净利润1.133亿美元，同比降14.3%；Non - GAAP基本和摊薄后每股美国存托股份净利润均为0.70美元 [15] - 净运营现金流入约100万美元，资本支出5240万美元 [16] - 现金及现金等价物14.188亿美元，定期存款14.117亿美元，短期投资18.536亿美元 [17] - 递延收入17.499亿美元，较2024财年第三财季末增15.0% [18] 前九个月（2025年2月28日止） - 净收入36.571亿美元，同比增15.1% [19] - 收入成本降至5.316亿美元，同比降17.6%；销售和营销费用增至1.822亿美元，同比增13.0%；一般及行政费用增至3.447亿美元，同比增19.8% [20] - 运营收入4.369亿美元，同比增28.5%；Non - GAAP运营收入4.726亿美元，同比增7.2% [21] - 运营利润率11.9%，上年同期为10.7%；Non - GAAP运营利润率12.9%，上年同期为13.9% [22] - 归属于新东方的净利润3.646亿美元，同比增29.0%；基本和摊薄后每股美国存托股份净利润分别为2.24美元和2.22美元 [23] - Non - GAAP归属于新东方的净利润4.190亿美元，同比增4.1%；Non - GAAP基本和摊薄后每股美国存托股份净利润分别为2.57美元和2.55美元 [24] 2025财年第四季度展望 - 剔除特定业务后，预计净收入在10.091亿 - 10.366亿美元，同比增10% - 13%；以人民币计预计收入增12% - 15% [25] 公司介绍 - 新东方是中国私立教育服务提供商，提供多种教育项目、服务和产品，业务包括教育服务、备考课程、自有品牌产品和直播电商、留学咨询服务等，在纽交所和港交所上市 [31]