公司IPO进程与核心风险 - 苏州众捷汽车零部件股份有限公司于2025年4月21日发布招股书，发行价为16.50元/股，距上市仅一步之遥 [1] - 在注册制以信息披露为核心的监管背景下，公司的股权代持问题可能成为其IPO进程的关键障碍 [1] 股权代持历史与结构 - 公司自成立以来存在大量股权代持现象，创始股东中近半数成为代持的“工具人”，形成了一个跨越10年的隐秘持股链条 [2] - 第一阶段代持（2010年前）：创始人孙洁晓通过王海燕代持25%股权，实控人孙文伟通过其母亲丁凤华代持18%股权 [2] - 第二阶段代持（2011-2018年）：2014年1月，股东周美菊将其持有的125万元出资额转让给何征宇并由其代持 [2] - 第三阶段代持（2017-2020年）：2017年增资时，徐镇委托陈玙代持87.5万元股份，孙洁晓委托张丹代持350万元股份 [2] - 部分代持协议明确提及目的是“为上市后减持提供便利”，公司承认孙洁晓、徐镇通过代持意图规避上市公司股份转让的相关法规限制 [2] 控制权变更与关联方情况 - 2018年4月，孙洁晓等四名股东将合计20.60%的公司股份无偿赠与孙文伟，赠与完成后孙文伟成为公司实际控制人 [3] - 2020年12月，孙洁晓将通过他人代持的公司股份全部以3.95元/股的价格转让 [3] - 代持清理后，孙文伟在发行前直接持有公司3355.92万股股份，占总股本的36.80%，其控制的有表决权股份占总股本的41.60% [3] - 创始人孙洁晓曾为春兴精工实控人，于2018年1月因内幕交易被立案调查，2023年12月因春兴精工内幕交易案被判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金40万元 [3] - 上市委会议要求公司说明股份无偿赠与的原因及合理性、转让价格的公允性，并核实是否存在其他利益安排、代持行为或影响股权清晰的情形 [3]