基金经理葛兰的管理规模与业绩 - 截至2025年一季度，基金经理葛兰的管理总规模为404.47亿元，较2021年四季度1103.39亿元的峰值累计蒸发近700亿元，缩水幅度高达63.3% [1] - 其代表作中欧医疗健康A的规模为320.87亿元，较2021年峰值775.05亿元暴跌58.4% [3] - 在管理规模前20大权益基金经理中，葛兰排名第3 [2] 中欧医疗健康A基金业绩表现 - 该基金2025年一季度微涨2.37%，但近6个月下跌5.47%，近3年累计亏损34.51% [3] - 年初至今收益率为0.91%，近一年收益率为1.74%，近两年和近三年收益率分别为-29.20%和-34.51% [5] - 其近三年业绩在同类2896只基金中排名2734，近五年在2018只基金中排名2026 [5] 葛兰在管三只基金业绩分化 - 可投资港股的中欧医疗创新A一季度涨幅达20.33%，同类排名冲入第23名，近三月涨幅为18.96% [6][7] - 旗舰基金中欧医疗健康A一季度仅微涨2.37%，近三月收益率为4.98%，与医疗创新A的收益差超过13个百分点 [3][6][7] - 中欧明睿新起点混合一季度逆势下跌3.85%，近三月收益率为-11.27%，与医疗创新A的收益差拉大至30.23个百分点，同类排名4341/4571 [6][7] 中欧明睿新起点混合的投资者情绪与持仓调整 - 基金吧中出现基民“信任危机”，有投资者反馈持仓体验较差，并将基金运作比作“似无人驾驶”，质疑基金经理是否用心 [9][10] - 该基金一季度前十大重仓股出现显著调整，中芯国际、比亚迪、芯原股份、韦尔股份新进前十大，长电科技、新易盛、中际旭创、寒武纪退出 [12] - 前十大重仓股为立讯精密、兆易创新、宁德时代、中芯国际、北方华创、赛力斯、阳光电源、比亚迪、芯原股份、韦尔股份 [12] 行业配置与投资展望 - 一季度A股市场呈现明显的结构性分化，科技成长板块表现显著领先，人工智能、高端制造等产业趋势明确的领域成为资金主要配置方向 [12] - 展望二季度，科技成长领域仍为核心主线，人工智能产业链景气度或向应用端延伸，机器人产业进入关键政策窗口期 [13] - 在创新药领域，全球合作持续推进，中国企业在ADC、多抗等领域的竞争力已获全球认可；消费医疗板块中，医美、眼科等可选消费领域终端需求有望进一步回暖 [14] 中欧医疗创新股票A的持仓分析 - 该基金一季度前十大重仓股为药明合联、科伦博泰生物-B、药明生物、药明康德、康方生物、康龙化成、恒瑞医药、凯莱英、百利天恒、泰格医药 [13] - 与去年底相比，前十大重仓股仅有1只改变，百利天恒新进，海思科退出；科伦博泰生物-B、药明生物、康方生物3只H股的持股数量有所增加 [13] 中欧医疗健康A的持仓分析 - 该基金一季度前十大重仓股为恒瑞医药、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、爱尔眼科、凯莱英、东阿阿胶、科伦药业、华润三九 [13] - 与去年底相比，科伦药业新进前十大重仓股，同仁堂退出 [13]