文章核心观点 - 公司2025年第一季度业绩稳健，重申全年财务和运营指引，净杠杆处于目标范围内，计划二季度回购股份 [1] 分组1：公司整体情况 - 公司重申2025年全年财务和运营指引，净债务降低，计划二季度开始股份回购 [1] - 董事长兼CEO称业务基本面强劲，客户青睐AT&T光纤和5G无线服务，公司将按2024年规划实现财务目标和资本回报 [2] 分组2：第一季度亮点及展望 - 全年预计出售DIRECTV 70%股份给TPG，交易预计2025年年中完成 [4] - 一季度营收306亿美元，摊薄后每股收益0.61美元，调整后每股收益0.51美元，运营收入58亿美元，调整后运营收入64亿美元，净利润47亿美元，调整后息税折旧摊销前利润115亿美元，经营活动现金流90亿美元，资本支出43亿美元，资本投资45亿美元，自由现金流31亿美元 [6] - 后付费电话净增32.4万，后付费电话客户流失率0.83%，移动服务收入167亿美元，同比增长4.1%，AT&T光纤净增26.1万，连续21个季度净增20万以上，消费者光纤宽带收入21亿美元，同比增长19.0%，光纤覆盖2950万个消费和商业场所，超四成AT&T光纤家庭选择AT&T无线服务 [6] - 全年预计综合服务收入个位数低增长，移动服务收入增长2% - 3%区间高端，消费者光纤宽带收入增长15%左右，调整后息税折旧摊销前利润增长3%或更好，移动息税折旧摊销前利润增长3% - 4%区间高端，企业有线息税折旧摊销前利润下降15%左右，消费者有线息税折旧摊销前利润个位数高至两位数低增长，资本投资220亿美元左右，自由现金流160亿美元以上，调整后每股收益1.97 - 2.07美元 [6] 分组3：各业务板块情况 通信业务 - 收入296亿美元，同比增长2.4%，运营收入同比增长3.6% [7] 移动业务 - 收入同比增长4.7%，服务收入增长4.1%，设备收入增长6.9%，运营费用同比增长5.0%，运营收入同比增长4.2%，息税折旧摊销前利润增长3.5%，后付费电话净增32.4万，后付费电话每用户平均收入同比增长1.8% [8][9][10] 企业有线业务 - 收入同比下降9.1%，运营费用同比下降5.8%，运营亏损9800万美元，息税折旧摊销前利润14亿美元，略低于去年同期 [11][12] 消费者有线业务 - 收入同比增长5.1%，运营费用同比增长1.1%，运营收入3.49亿美元，息税折旧摊销前利润13亿美元，同比增加2.04亿美元，宽带连续七个季度实现净增，AT&T光纤净增26.1万，AT&T互联网空中净增18.1万 [13][14] 拉丁美洲业务 - 收入同比下降8.7%，运营费用同比下降12.5%，运营收入4300万美元，息税折旧摊销前利润1.93亿美元 [16] 分组4：非GAAP指标相关 调整后稀释每股收益 - 2025年第一季度调整后每股收益0.51美元，是摊薄后每股收益0.61美元调整而来；2024年第一季度调整后每股收益0.48美元，是摊薄后每股收益0.47美元调整而来 [21] 调整后运营收入 - 2025年第一季度调整后运营收入64亿美元，由运营收入58亿美元加调整项0.6亿美元得出；2024年第一季度调整后运营收入60亿美元，由运营收入58亿美元加调整项0.2亿美元得出 [24] 息税折旧摊销前利润及调整后息税折旧摊销前利润 - EBITDA计算方式及调整后EBITDA计算方式，2025年第一季度调整后EBITDA 115亿美元，2024年第一季度调整后EBITDA 110亿美元 [25][26] 自由现金流 - 2025年第一季度自由现金流31亿美元，2024年第一季度自由现金流28亿美元 [29] 资本投资 - 包括资本支出和供应商融资现金支付，2025年第一季度资本投资45亿美元，2024年第一季度资本投资46亿美元 [30] 净债务及净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率 - 2025年3月31日净债务1191亿美元，净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率计算方式 [31] 分组5：补充运营指标 - 提供AT&T商业解决方案结果视图，通过合并移动和企业有线运营部门并调整去除非商业运营得出，展示了运营收入、运营费用、EBITDA、折旧和摊销、总运营费用、运营收入等指标及同比变化 [57][60][61]