核心观点 - 提升人民币黄金定价权对保障国家金融安全和增强人民币国际影响力至关重要，需通过市场建设、产品创新、国际接轨与监管协同等多路径推进 [1][3][4] 市场建设与产品创新 - 产品创新需开发更多“黄金+”组合型投资产品，如“黄金+固收”、“黄金+权益类”，以满足不同投资者需求 [2] - 针对不同客户群体设计差异化实物黄金产品，如为保值避险型客户提供总价高、加工成本低的简单产品，为年轻客户提供克数小、总价低且设计新颖的产品 [2] - 构建黄金投资完整闭环是当务之急，商业银行可利用广泛网点促进黄金回收，例如工商银行已有800家网点可收购黄金，未来需更多银行参与以提升客户卖出便利性 [2] - 将黄金实物与区块链技术结合可确保可追溯性和交易透明度，推动AI技术在黄金交易中的应用能提升市场运作效率 [2] 机构参与与市场活力 - 保险资金进入黄金市场能优化客群结构，其负债中长期、投资中长期的特点与黄金保值属性契合，可增强市场稳定性 [3] - 保险资金作为大体量投资者能带动国内资金流入，为国际投资者提供参考，助力全球投资者通过上海黄金交易所配置人民币黄金资产 [3] - 黄金自2009年开发并于2012年推出，肩负“藏金于民”使命，随着资产管理规模扩大，已成为重要资产配置和增值保值工具 [3] - 从央行购金到保险公司业务，再到黄金ETF发展及居民广泛使用，推动了“西金东移”趋势，在复杂国际背景下对提升人民币话语权有积极作用 [3] 国际接轨与监管协同 - 建议养老基金、社保基金和保险公司等机构借鉴国际经验，将黄金ETF纳入投资组合，为投资者提供更多选择 [4] - 加强黄金产业链与投资端的协同合作，能有效提升中国在黄金领域的定价权，进而推动人民币国际化进程，其中黄金ETF将发挥积极作用 [4] - 上海黄金交易所将持续优化国际板的市场体系和机构体系，加强与保险公司、商业银行及ETF管理机构等合作，加大市场培育力度，吸引更多合格投资者 [4][5] - 完善离岸产品建设，强化沪港金融互联互通，为离岸人民币资金回流提供更多黄金产品和投资服务 [5] - 推进国际板基础设施建设，参与国际标准和规则制定，推动中国标准融入全球发展，扩大中国标准和价格的国际影响力 [5] - 应加强与国际监管机构的沟通协调，建立既符合国际惯例又适应中国国情的监管框架，通过投资者教育引导国际投资者参与中国黄金市场 [5] 长期投资与资产配置 - 黄金ETF在“藏金于民”和资产配置方面肩负重要使命，主要通过强化资产研判、加大投教力度和积极实践三方面推进 [6] - 建议黄金在投资组合中的配置比例为5%到15%，并提供多元化ETF产品，未来需持续提升投研与服务水平，倡导中长期配置思维 [6] - 通过发布专业投研报告和提出黄金新周期观点，为客户提供配置依据，旨在缩小与海外市场的差距 [6]