本报告导读： 2024 年，公司产品结构持续优化，新能源产业布局成效显现，安全防护复合材料业务营收占比提升， 规模经济效应凸显。 投资要点： 维持"增持" 评级。2024年，公司产品结构持续优化，新能源产业布局成效显现，故我们上调2025-2026 年盈利预测，并新增2027 年盈利预测，预计公司2025-2027 年EPS 分别为1.47、1.84、2.27 元（原2025- 2026 预测为1.35 和1.68 元）。参考同行业公司，我们给予公司2025 年26 倍PE，上调目标价为38.22 元 （原为33.75 元）。 公司2024 年&2025Q1 业绩稳健增长。1）2024 年，公司实现营业收入10.57 亿元，同比+14.04%；归母 净利润为2.17 亿元，同比+31.18%；扣非后归母净利润为2.04 亿元，同比+27.61%；拟向全体股东每10 股派发现金红利3.6 元，合计0.67 亿元，占归母净利润的比例为30.71%。2）2025Q1，公司实现营业收 入2.59 亿元，同比+18.00%，环比-7.40%；归母净利润为0.52 亿元，同比+22.69%，环比-2.59%；扣非 后归母 ...