市场热度与产品布局 - 以自由现金流为核心投资逻辑的ETF成为公募基金争相布局的新利器，市场关注度持续升温[1] - 当前已有易方达基金、富国基金、银华基金、广发基金等10余家公募密集申报自由现金流主题产品[1] - 4月14日至19日全市场有9只自由现金流ETF启动发行，涵盖华泰柏瑞基金、博时基金、汇添富基金等多家头部基金公司[1] 产品设计与发行特点 - 上述9只ETF均设置3个月封闭期，专注指数复制，避免短期资金扰动[2] - 销售渠道实现线上线下全覆盖，例如华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF的销售机构超过50家[2] - 发行节奏紧凑，富国中证800自由现金流ETF仅用5天完成募集，易方达国证自由现金流ETF用时11天，银华国证自由现金流ETF创下4天成立的纪录[2] 发行规模与市场反应 - 易方达国证自由现金流ETF以11.54亿份的发行规模位居首位，富国基金和银华基金旗下产品分别发行9.25亿份和4.46亿份[3] - 短周期发行得益于市场资金对现金流稳定资产的关注度升温以及头部公司渠道资源的集中发力[3] - 产品规模分化显著，头部基金公司单只产品募集超11亿份，中小公司面临冷热不均的挑战[1] 投资逻辑与价值 - 自由现金流策略筛选的公司通常具有较强的抗风险能力和稳定的经营业绩，在市场波动中表现相对稳定[3] - 相比净利润，现金流指标更能客观反映真实的盈利状况，具备稳定现金流的企业业务更健康、可持续[3] - 在低利率环境下，自由现金流策略符合投资者对风险资产的配置需求以及机构投资者对高股息资产的长期收益目标[3]