文章核心观点 公司2025年第一季度GAAP和核心收益显著改善，各项关键财务指标同比提升，有望实现全年核心收益指引，其增长受五年资本投资计划支持 [1][3] 财务业绩 整体业绩 - 2025年第一季度GAAP收益3.6亿美元，合每股0.62美元，营收38亿美元；2024年同期GAAP收益2.53亿美元，合每股0.44美元，营收33亿美元 [1] - 2025年第一季度核心收益（非GAAP）每股0.67美元，高于2024年同期的每股0.49美元 [2] 各业务板块业绩 - 配电板块核心收益较2024年第一季度每股增加0.10美元，得益于宾夕法尼亚州新基本费率和强劲客户需求 [5] - 综合板块核心收益较2024年第一季度每股增加0.10美元，源于新泽西州和西弗吉尼亚州新基本费率、公式费率计划中费率基数强劲增长和较高客户需求 [6] - 独立输电板块核心收益较2024年第一季度每股减少0.04美元，资本投资带来的费率基数增长被股权稀释抵消 [7] - 公司/其他板块业绩较2024年第一季度每股改善0.02美元，因长期控股公司债务和平均循环信贷借款减少带来融资成本降低 [8] 财务指标 收益指引 - 确认2025年核心收益指引为每股2.40 - 2.60美元，2025 - 2029年核心收益复合年增长率目标为6 - 8% [3] 投资计划 - 2025年50亿美元投资计划进展顺利，第一季度以客户为中心的资本投资超10亿美元，支持到2029年280亿美元的Energize365计划 [1] 影响因素 核心收益有利因素 - 宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和新泽西州新基本费率影响、公式费率计划下费率基数增长、融资成本降低和正常天气相关需求 [4] 核心收益不利因素 - 维护要求增加导致运营费用上升、获批费率案件的递延成本回收以及2024年3月FirstEnergy Transmission股权出售带来的稀释效应 [4] 销售情况 - 总配电交付量较2024年第一季度增长超4%，住宅客户销售增长10%，商业部门增长超5%，工业销售下降近3% [5] 非GAAP财务指标 定义与计算 - 核心收益（非GAAP）等非GAAP财务指标不按美国公认会计原则计算，排除特殊项目对收益的影响，基于相应期间流通在外普通股加权平均数计算 [10] 管理层使用原因 - 管理层用非GAAP财务指标评估公司及各板块业绩、管理运营，认为其能提供持续一致和可比的业绩衡量标准，对股东和其他相关方理解业绩趋势和评估公司有帮助 [11] 特殊项目说明 - 特殊项目指管理层认为不能反映公司核心活动和运营结果趋势或需单独分类的费用或收益，详情可在公司网站查看 [12] 前瞻性非GAAP指标 - 未提供2025年核心每股收益和复合年核心每股收益增长率预测等前瞻性非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的定量调节，因预测和量化特殊项目影响困难且可能误导投资者 [13] 投资者信息 资料获取 - 公司战略和财务亮点演示文稿发布在投资者信息网站，可通过2025年第一季度财务结果链接访问 [14] 电话会议 - 公司邀请投资者等参加明天上午9点的财务分析师电话会议网络直播，可在投资者信息网站通过2025年第一季度收益网络直播链接访问，直播和演示文稿将存档 [15] 公司概况 - 公司致力于诚信、安全、可靠和卓越运营，其配电公司是美国最大的投资者拥有的电力系统之一，为俄亥俄州、宾夕法尼亚州等多地超600万客户服务，输电子公司运营超24000英里输电线路 [16]