核心观点 - 公司发布2025年第一季度报告及2024年度利润分配预案 实际控制人已完成变更 经营业绩呈现收入增长但盈利指标分化态势 [1][17] 主要财务数据变动 - 货币资金较年初减少25.74% 主要因客户集中回款及预付货款支付增加 [4] - 应收账款较年初增长10.17% 主要由于销售收入增加且未到回款期 [5] - 预付款项较年初大幅增长63.35% 主要受国家集采等政策影响导致供应商付款条件变化 [5] - 应付账款较年初增长14.00% 因经营备货需求尚未到付款期限 [6] - 合同负债较年初激增91.33% 主要系预收客户货款所致 [7] 经营成果表现 - 营业收入同比增长5.03% 受益于下游客户业务增长 [8] - 销售费用同比下降13.21% 管理费用下降5.63% 因毛利率下降且公司加强成本管控 [8] - 财务费用大幅减少33.45% 主要得益于综合融资成本下降 [9] - 投资收益同比下降42.51% 因联营企业收益减少及应收账款终止确认影响 [9] - 信用减值损失增加31.02% 因客户应收账款账期延长导致计提增加 [9] 现金流量状况 - 经营活动现金流量净额净流出同比减少31.31% 主要因应付供应商货款增长 [10] - 投资活动现金流量净额净流出同比增加131.93% 因购入长期资产及并购股权支付增加 [10] - 筹资活动现金流量净额净流出同比减少62.25% 因本期偿还借款金额较少 [10] 实际控制人变更 - 公司实际控制人于2025年1月25日完成变更 通过无偿划转2%股权方式实现 [12][13][14] - 划转事宜历经国家市场监督管理总局反垄断审查及国资委批复 于2025年1月完成工商变更登记 [12][13][14] 利润分配方案 - 2024年度拟每10股派发现金股息0.3元（含税） 现金分红总额51,845,540.88元 [18][19] - 2024年累计现金分红103,691,081.76元 占归属于上市公司股东净利润比例达36.64% [20] - 分配方案已获董事会及监事会全票通过 尚需提交股东会审议 [23][24][25]