文章核心观点 盐津铺子通过转型升级实现营业收入持续健康发展，2024年营收和净利润创新高，六大品类产品收入全线飘红，销售出海战略初显成效，公司注重回报投资者，获券商积极评级 [2][3][13] 营收增长历程 - 2018年公司营业收入首次超10亿元达11.08亿元，成功打造中保类休闲烘焙点心第二增长曲线 [4] - 2021年公司营业收入首次突破20亿元达22.82亿元 [5] - 2023年公司营业收入达41.15亿元，同比增长42.22%，进入营收“40亿元级俱乐部” [6] - 2024年公司营业收入达53.04亿元，同比增长28.89%，首次突破50亿元级大关 [2][7] 2024年产品收入情况 - 辣卤零食营业收入19.62亿元，同比增长32.36% [10] - 烘焙薯类营业收入11.58亿元，同比增长17.31% [10] - 深海零食营业收入6.75亿元，同比增长9.1% [10] - 蛋类零食营业收入5.8亿元，同比增长81.87% [10] - 果干坚果营业收入4.84亿元，同比增长81.5% [10] - 蒟蒻果冻布丁营业收入3.01亿元，同比增长39.1% [10] 2024年渠道收入情况 - 经销及其他新渠道收入39.56亿元，同比增长34.01%，收入占比提升至74.59% [10] - 电商渠道收入11.59亿元，同比增长39.95%，收入占比提升至21.86% [10] - 直营商超渠道收入占比收缩至3.55% [10] 2025年发展规划 - 继续提升研发效率，将产品迭代周期缩短至3个月 [10] - 加大新品开发强度，围绕魔芋、深海零食、蛋类等核心品类深化研发，再造超级大单品 [10] 销售出海战略 - 2024年海外营业收入达6273.61万元，与上年同期31.49万元相比增长19821.95% [12] - 拟在泰国设立全资子公司并投资建设泰国生产基地，投资金额约2.2亿元（或3000万美元） [11] - 以魔芋品类为核心的产品进入东南亚市场，在泰国市场实现突破并辐射全球，为“品牌出海”奠定基础 [12] 股东回报 - 自2017年2月上市至公告日，累计现金分红9.47亿元（含股份回购视同现金分红3.59亿元） [13] - 2024年度累计现金分红总额4.37亿元，股份回购总额5987.67万元，合计4.96亿元，占2024年净利润77.57% [13] 二级市场表现 - 近一年来股价上涨约67%，截至4月23日收盘达86.88元/股，创历史新高 [13] 券商评级与预测 - 华泰证券给予“买入”评级，目标价不超过99.84元，预测2025年净利润8.51亿元 [14] - 华创证券给予“强推”评级，目标价不超过95元，预测2025年净利润8.28亿元 [15] 2025年一季度报情况 - 一季度实现营业收入15.37亿元，同比增长25.69% [12] - 净利润1.78亿元，同比增长11.64% [12] - 毛利率为28.47% [12]