来源：人大CMF 王晋斌 中国人民大学经济学院原常务副书记、国家发展与战略研究院研究员、中国宏观经济论坛（CMF）主要成员 本文字数：1851字 阅读时间：5分钟 在当前各种冲突叠加，外部环境复杂多变的背景下，对美元金融汇率稳定的好处是：有助于稳定跨境资本流动，并进一步稳定人民币汇率预期。对一篮子 货币贸易汇率较大幅度贬值的好处是：有利于出口。 美元指数大幅度下行，在相当程度上已经脱离了传统的利率平价关系。换言之，在利率平价关系等式一侧添加了风险溢价因子，风险溢价主要是对美国激 进关税政策等的补偿。与年初相比，十年期美国国债收益率从年初的4.57%下行至4月22日的4.41%，仅下行16个BP，而欧元区、日本以及英国十年期国债 上行基本在20个BP以下，美元指数竟然下行了近9%，美元出现了美国激进政策叙事导致的阶段性贬值"超调"迹象。 与去年底和今年初相比，十年期中国国债收益率在4月22日基本还处在1.65%左右。中美十年期国债收益率之差变化不大，如果纯粹从利差来看，人民币 汇率不发生较大变化也属于正常。从今年以来人民币汇率中间价和收盘价之差来看，人民币略有贬值压力，主要还是受到了关税摩擦等因素带来的预期影 ...