一季度宏观经济表现 - 一季度GDP同比增长5.4% 环比增长1.2% [1] - 规模以上工业增加值同比增长6.5% 服务业增加值同比增长5.3% [1] - 社会消费品零售总额同比增长4.6% 固定资产投资同比增长4.2% [1] 经济增长驱动因素 - 消费对经济增长贡献率51.7% 净出口贡献率39.5% 两者合计超90% [1] - 基建投资和制造业投资同比增速维持在10%左右较高水平 [2] - 制造业PMI上升至50.5% 生产和新订单指数同步扩张 [2] 投资领域表现 - 财政赤字率抬升至4% 增加特别国债及地方专项债额度 [2] - 算力基础设施等高端制造业资本开支成为新增长热点 [2] - 设备更新和消费品以旧换新政策提供投资支持 [2] 消费市场状况 - 城镇居民人均消费支出同比增速4.7% 与去年四季度持平 [2] - 人均可支配收入连续三个季度加快增长至4.9% [2] - 政府消费补贴额度3000亿元 较去年增加1500亿元 [2] 出口形势分析 - 美国对部分商品暂缓加征关税 维持基准10%税率 [3] - 中国对美输华商品关税调高至125% 美国随后升级至245% [3] - 美国财长表示关税僵局不可持续 预计形势将有所缓和 [3] 资本市场影响 - 沪深300和上证50盈利增长已经转正 [4] - 沪深300营收和归母净利润均呈正增长 [4] - 消费好转带动金融及内需相关权重指数回升 [4]