核心观点 - 公司2025年第一季度面临宏观经济挑战，但实现了连续第六个季度的销量同比增长，并采取行动削减成本和调整产能 [3] - 公司宣布一系列措施以增强财务灵活性，包括延迟资本支出项目、扩大资产审查范围和推动成本节约，目标提供约60亿美元的近期现金支持 [3][4][6][7][27] - 第一季度财务表现承压，净销售额同比下降3%至104亿美元，GAAP净亏损2.9亿美元，但运营每股收益环比改善至0.02美元 [7][8] 战略行动 - 决定延迟加拿大Fort Saskatchewan的Path2Zero项目建设，直至市场条件改善，将2025年总资本支出从原计划的35亿美元降至25亿美元 [4][7] - 扩大此前宣布的欧洲资产审查范围，重点关注聚氨酯业务，并确定了三个上游资产可能需要进一步行动，审查将于2025年中期完成 [6][7][15] - 通过战略合作、成本节约和资本支出削减等措施，目标提供约60亿美元现金支持，具体包括：与麦格理资产管理合作带来至多30亿美元、NOVA判决收益超10亿美元、2026年前目标成本节约至少10亿美元（2025年约3亿美元）、2025年资本支出削减约10亿美元 [7][27] 第一季度财务业绩 - 净销售额104.31亿美元，同比下降3%，环比持平；销量同比增长2%，环比增长2%；本地价格同比下降3%，环比下降1% [7][8] - GAAP净亏损2.9亿美元，运营EBIT2.3亿美元，同比下降4.44亿美元；运营EBITDA9.44亿美元，同比下降4.5亿美元 [7][8] - 运营活动产生的现金为1.04亿美元，同比下降3.56亿美元；股东回报为4.94亿美元股息 [7][8] 各业务部门表现 - 包装与特种塑料：净销售额53亿美元，同比下降2%；运营EBIT3.42亿美元，同比下降2.63亿美元；本地价格同比下降4%，销量同比增长4% [9][11] - 工业中间体与基础设施：净销售额28.55亿美元，同比下降5%；运营EBIT亏损1.28亿美元，同比下降2.15亿美元；本地价格同比下降4%，销量同比增长1% [14][16][18] - 性能材料与涂料：净销售额20.71亿美元，同比下降4%；运营EBIT4900万美元，同比增加800万美元；本地价格同比下降2%，销量同比下降1% [21][22] 资产优化与成本行动 - 欧洲资产审查涉及三个上游资产：德国Böhlen的乙烯裂解装置、德国Schkopau的氯碱和乙烯基资产、英国Barry的基础硅氧烷工厂，可能导致闲置或关闭 [15] - 公司致力于在2026年前实现至少10亿美元的目标成本节约，其中2025年约为3亿美元 [7][27] - 这些行动与先前宣布的措施共同提供约60亿美元的现金支持，以有效管理延长的下行周期 [7]