文章核心观点 2025年4月24日，Amalgamated Financial Corp.公布2025年第一季度财务业绩，各项关键盈利指标表现强劲，资产负债表风险低，流动性高，回报指标在同行中名列前茅 [1][5] 各部分总结 第一季度亮点 - 净收入2500万美元，摊薄后每股收益0.81美元；核心净收入2710万美元，摊薄后每股收益0.88美元 [6] - 资产负债表内存款增加2.315亿美元，增幅3.2%，达74亿美元；表外存款为2.145亿美元；包括表外存款在内，总存款增加4.459亿美元，增幅6.2%，达76亿美元；政治存款增加1.027亿美元，增幅11%，达11亿美元 [6] - 除经纪存单和表外存款外，平均存款成本增加7个基点至159个基点，非利息存款占总存款的39% [6] - 现金和借款能力总计33亿美元（即时可用），加上未质押证券（两天内可用）3.01亿美元，两天内总流动性达36亿美元；总两天流动性是总无保险存款的94%，无保险非超级核心存款的164% [6] - 净息差下降4个基点至3.55%，净利息收入减少250万美元，降幅3.4%，至7060万美元 [6] - 净应收贷款增加700万美元，增幅0.2%，至46亿美元；处于增长模式的净贷款（商业和工业、商业房地产和多户住宅）增加2580万美元，增幅0.9%；PACE评估总额增长320万美元，增幅0.3%，至12亿美元 [6] - 一级杠杆率为9.22%，增加22个基点，普通股一级资本比率为14.27%；有形普通股权益比率增至8.73%，连续第十个季度改善 [6] - 有形账面价值每股增加0.91美元，增幅4.0%，至23.51美元，自2021年9月以来增加6.18美元，增幅35.7% [6] - 核心平均有形普通股权益回报率为15.54%，核心平均资产回报率为1.33% [6] - 截至2025年3月31日，回购约10.5万股，价值350万美元的普通股；2025年3月10日，批准一项新的4000万美元股票回购计划，截至4月22日，已回购约7.5万股 [6] 第一季度收益 - 净收入增加主要因信贷损失拨备减少310万美元、住宅贷款出售净估值收益80万美元，被净利息收入减少250万美元、太阳能税收股权投资非核心收入减少190万美元、表外存款非核心ICS单向出售手续费收入减少130万美元和所得税费用增加110万美元抵消 [7] - 核心净收入减少主要因太阳能税收股权投资加速折旧290万美元、住宅贷款出售净估值收益80万美元和证券出售损失70万美元 [8] - 净利息收入减少因计息表外存款在第四季度末转回资产负债表、利率重置影响显现、证券平均余额减少9280万美元致证券利息收入减少180万美元、总计息存款平均余额增加2.723亿美元致利息支出增加30万美元 [9] - 净息差下降因计息存款平均余额增加、非利息存款减少3.382亿美元和资金成本上升 [10] - 信贷损失拨备费用为60万美元，主要因消费者太阳能和小企业投资组合冲销以及一笔杠杆商业和工业贷款准备金增加，被宏观经济预测改善部分抵消 [11] - 非利息收入为640万美元，核心非利息收入为910万美元，减少主要因商业银行业务费用降低，被信托费用收入小幅增加抵消 [12] - 非利息费用为4170万美元，核心非利息费用为4150万美元，增加主要因专业费用增加210万美元，被薪酬和员工福利费用减少140万美元抵消 [13] - 所得税费用为970万美元，有效税率为28.0%，增加因2025年年度有效税率提高和离散税务项目 [14] 资产负债表季度总结 - 2025年3月31日，总资产为83亿美元，与2024年12月31日持平；证券增加6510万美元，转售协议增加1790万美元，净应收贷款增加700万美元；负债方面，资产负债表内存款增加2.315亿美元，借款减少2.447亿美元；表外存款增至2.145亿美元 [15] - 净应收贷款增加主要因多户住宅贷款增加2030万美元和商业及工业贷款增加780万美元，被商业房地产贷款减少240万美元、消费者太阳能贷款减少890万美元和住宅贷款减少980万美元抵消；受批评或分类贷款减少1200万美元，主要因三笔拖欠商业和工业贷款还清、一笔140万美元商业和工业贷款升级、小企业贷款冲销80万美元和住宅及消费者次级贷款减少450万美元，被一笔420万美元商业和工业贷款降级和小企业贷款额外降级100万美元抵消 [16] - 资产负债表内存款增加2.315亿美元，增幅3.2%；包括表外账户，政治活跃客户存款增至11亿美元，增加1.027亿美元；非利息存款占平均总存款和期末总存款的39%，总存款平均成本为159个基点；超级核心存款约40亿美元，加权平均期限为18年，占总存款（不包括经纪存单）的54%；总无保险存款为39亿美元，占总存款的52% [17] - 不良资产总额为3390万美元，占期末总资产的0.41%，增加800万美元，主要因商业和工业非应计贷款增加1.18亿美元，被上季度报告为待售的不良住宅贷款出售390万美元抵消 [18] - 贷款信贷损失准备金减少240万美元至5770万美元，准备金与总贷款比率为1.23%，下降6个基点，主要因宏观经济预测改善，被消费者太阳能和小企业投资组合冲销以及一笔遗留杠杆商业和工业贷款准备金增加部分抵消 [19] 资本季度总结 - 2025年3月31日，普通股一级资本比率为14.27%，总风险资本比率为16.61%，一级杠杆资本比率为9.22%，较2024年12月31日有所提高；股东权益为7.36亿美元，增加2830万美元，主要因本季度净收入2500万美元和可供出售证券按市值计价的累计其他综合损失改善1130万美元，被支付股息430万美元抵消 [20] - 每股有形账面价值为23.51美元，较2024年12月31日的22.60美元有所增加；有形普通股权益占有形资产的比例提高至8.73% [21] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标比较2025年3月31日与2024年某些时期的经营业绩并进行内部预测，认为这些指标有助于进行期间比较，且便于投资者与其他公司进行比较，但不建议孤立看待，应结合GAAP财务指标 [26][27] - 对“核心效率比率”“核心净收入”“核心非利息费用”等非GAAP财务指标进行定义，并指出其最直接可比的GAAP财务指标 [28][29][30] 其他信息 - 公司将召开电话会议讨论2025年第一季度业绩，可通过电话或网络直播参与，电话重播和在线重播将在一定时间内提供 [22][23][24] - Amalgamated Financial Corp.是一家从事商业银行业务和金融服务的银行控股公司，旗下Amalgamated Bank是一家全方位服务的商业银行和特许信托公司，截至2025年3月31日，总资产为83亿美元，总净贷款为46亿美元，总存款为74亿美元，信托业务持有357亿美元托管资产和142亿美元管理资产 [25]